为什么对经济有利的消息会拖累您的401(k)

拉登堡·塔尔曼(Ladenburg Thalmann)资产管理公司首席执行官Phil Blancato分享了他的黄金储蓄建议。

纽约—股市正在发生巨大变化,短期内可能会改变您的401(k),但许多专业投资者也认为这会带来更长久的收益。

人们对大流行病即将来临感到乐观,这使投资者说服他们修改自己的存折,以了解在哪里放钱。 市场上的大多数股票都在上涨,其中最大的收益来自那些在大多数流感大流行中走低之后,将从更健康的经济中受益最大的公司,例如航空公司和银行。

但是,所有的希望都同时迫使债券收益率上升,这反过来又使一群科技股在为大流行带来了市场之后又重返大地。 当债券支付更多利息时,投资者就不太愿意为高价股票(被认为是最昂贵的股票)付出高昂的价格,或者等待他们的大型增长预期成真。

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由于股票指数的计算方式,最大股票的任何疲软都可能掩盖席卷整个市场的强势。 这就是为什么标普500指数今年迄今涨幅不到6%的原因:能源股飙升了38%以上,金融股暴涨了约17%,但科技股却占据了该指数市场的四分之一以上。值,涨幅不到2%。

表面下所有搅动的声音在棒球内部听起来都不错,但是当401(k)帐户与标准普尔500和其他指数的表现比以往任何时候都更受关注时,它将产生很大的影响。 根据晨星公司的说法,超过一半的美国股票基金直接模仿了指数。

换句话说,即使经济以及市场上的大多数股票都在上涨,您的401(k)也会下跌。 这是大流行初期发生的事情的镜像,当时标准普尔500指数飙升,尽管经济正陷入可怕的深渊。 专业投资者表示,各部门之间的这种轮换仍有空间。

“这使我回到了商学院,在那里我们了解了所有指数的不同之处,”新奥尔良Villere&Co.的投资经理Lamar Villere说。 “这看起来很无聊,而且学术性强,但是没有一件大事叫股市。 正是这些巨大的市场领域发生了不同的变化。”

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近几周来,随着COVID-19疫苗的推出以及国会接近1.9万亿美元的经济援助,人们对通货膨胀和经济增长的预期突然上升,投资者已经感受到了这一举动。

纳斯达克综合指数从2月12日至3月5日下跌了10%以上,其许多科技股的持有都受到了收益率突然上升的伤害。 标普500指数也下跌了2.4%,但在此期间,该指数中超过一半的股票都在上涨。

马拉松石油和其他能源生产商处于领先地位,其中几家增长了20%以上。 游轮经营者也蒸蒸日上。 如果经济真的很快回升,正如华尔街几乎所有人所预期的那样,这些类型的公司的利润跳涨应该比高科技公司的要多得多,后者实际上已经从呆在家里的经济中受益。

这就是为什么如果标准普尔500指数因少数几家重量级公司的下跌而下跌,华尔街应该大步向前。 许多分析家和专业投资者预计,经济改善将为公司带来足够的利润,足以弥补短期内利率上升所造成的任何跌幅,他们预计标准普尔500指数明年将攀升。

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自从最近大跌以来,科技股又回来了,原因是对通货膨胀的担忧有所缓解。 科技股的复苏帮助标准普尔500指数周一重返历史高位。 即使这种光辉从未完全回到科技股上,许多公司仍在继续产生可支持其股票的巨额利润,例如苹果及其上个季度近290亿美元的净收入。

但是,尽管如此,许多专业投资者仍然期望,从科技股向其他市场的轮换将持续更长的时间。 科技股和高增长股票看起来比其他市场的价格昂贵得多,而较高的利率使这一差距显得更加明显。 这可能会给标普500指数和追踪该指数的指数基金带来压力。

Ameriprise首席市场策略师戴维•乔伊(David Joy)表示,在过去15年的大部分时间里,高成长型股票一直在很大程度上远离估值较低的竞争对手,即价值型股票。 从长远来看,逆转可能会持续同样长的时间。

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当然,在这样的长期趋势下,市场可能会多次波动。 乔伊说,对于最近一次进入价值股票和脱离高增长科技股的行动,他认为可能还有几个月的时间。

他说:“如果我不得不猜测,这大概是完成三分之二的一半,但这仍然是应该去的地方。”

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