Payne Capital高级财富顾问Courtney Dominiguez和Moody’s Analytics Capital Markets首席经济学家Jon Lonski讨论了市场的脆弱性以及经济重新开放。
自2008年金融危机以来一直缺乏债券收益率上升和通货膨胀回升的投资者，他们可能会在股市的一个角落找到保护：公用事业和消费必需品领域。
两者都是典型的防御性行业，在标普500指数33.27万亿美元的市值中合计占9％，是自2000年互联网泡沫以来的最低水平。
美国银行首席投资策略师迈克尔·哈奈特（Michael Hartnett）写道：“如果宏观繁荣共识正确，那么将在今年上半年再产生50-100个基点=更高的波动率=防御性良好的市场对冲。”
DOT-COM泡沫威胁重演，纳斯达克在CROSSHAIRS中
他补充说，在下半年，防御性将被证明是“良好的宏观对冲，因为全球PMI和美国消费者支出达到峰值。”
今年的10年期美国国债收益率攀升了72个基点，上周五收于13个月高点1.63％。
基准收益率急剧上升之际，投资者担心，为应对COVID-19导致的经济放缓而出台的前所未有的财政和货币刺激措施将带回通货膨胀。
国会已经批准了将近5万亿美元的COVID-19救济，其中包括最新一轮刺激计划，该计划将向大多数美国人发送1400美元的支票。 此外，美联储将利率降低至接近零，并承诺购买无限量的资产以支持经济。
拜登总统正在计划另一套复苏计划，该计划可以解决基础设施，气候变化以及他在竞选中所做的其他承诺。
FactSet调查的经济学家预计，随着刺激性资金进入经济，美国第二季度的国内生产总值（GDP）将增长6.3％。 在今年前三个月以预期的4.4％的速度增长之后。
华尔街分析师预测，强劲的增长以及随之而来的通货膨胀的可能性使华尔街分析师预测，随着下半年经济复苏步伐放缓，债券收益率将进一步上升。
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由弗朗西斯·亚里德（Francis Yared）领导的德意志银行（Deutsche Bank）策略师预测，到年底前10年期国债收益率将在2％至2.25％之间，并表示，市场可能会以超过50％的可能性将美联储退出低利率机制的价格定为2022年中期选举。
但是，较高的利率通常会给公用事业和必需消费品行业带来麻烦，因为这些行业提供更高的股息，从而使其能够实现更高的收益。
