2019年5月，以纳伦德拉·莫迪（Narendra Modi）为首的政府以强有力的授权再次当选。对强劲的经济复苏的希望高涨，本月下半月，印度股市反弹近10％。该月初，我采取了相反的立场，并发推文说，黄金的表现将超过美国国家证券交易所（National Stock Exchange）基准的Nifty 50指数。好吧，它发生的速度比我预期的要快。在2019年5月2日至2020年2月20日之间，黄金的升值幅度比Nifty高出23％。
然后，有人跟随美国股票市场建议我也检查领先的美国指数。我为两个美国最高指数（道琼斯工业平均指数或道琼斯指数和纳斯达克综合指数）进行了计算。为了将它们与Nifty进行比较，我不得不将它们转换为卢比。在2019年5月2日至2020年2月20日之间，纳斯达克对尼迪克币的相对升值近20.5％，道琼斯指数虽然没有那么可观，但仍比尼菲特币高了11％。
绝对而言，Nifty的回报也不多，在同一时期仅上升了4％。由于很少有共同基金能够跟上该指数，因此大多数印度股票投资者的收益甚至更低。根据Nifty 500指数衡量，大盘的回报率略低，为3％。
这种模式非常明显-在过去的9个月中，印度股票市场的全球资产表现严重低迷，甚至无法跟上人们的生活成本。当然，过去并不是未来的可靠指南，因此必须在这里停顿一下，并询问股市是否有很好的机会很快反弹。很显然，经济没有任何复苏的迹象，而最近的欧盟预算也承认，政府刺激经济的财政空间有限。
如果政府的收入预测无法实现，这些努力将进一步受阻。如果经济增长低于预期，税收收入很可能会低于预算预测。预算还对非税收入做出了乐观的预测，主要来自出售公共部门单位的股份；如果这些销售没有实现，政府将不得不进一步削减支出。该国的撤资历史是令人震惊的，如果在2021年3月之前出售印度人寿保险公司的股份，将会让人感到非常惊讶。
冠状病毒的传播为印度经济前景注入了另一层悲观情绪。
显然，再没有比现在更好的时候从印度股票中进行债务和全球资产多元化了。印度储备银行（RBI）的自由汇款计划（LRS）使海外投资变得更加容易。根据LRS，所有居民个人（包括未成年人）都可以在每个会计年度自由汇款最高$ 250,000，以进行任何允许的往来账户或资本账户交易，或两者兼而有之。话虽如此，通过基金，特别是印度可用的交易所交易基金（ETF），可以相对于卢比付款实现向全球资产的大量多元化。 ETF是模仿指数并在证券交易所上市的共同基金。
美国股票
全球股票市场以美国上市公司为主，约占总市值的50％。
当印度以每年8％的速度增长时，对于国内投资者来说，完全专注于本地股票是有道理的。相比之下，在接下来的几年中，我们的增长前景看起来相当虚弱，而忽视全球最大的股票市场将是一个严重的错误。既然我们都可以放心地查看最近的历史，那么在过去一年中，美国股票的表现要好于印度股市，这有帮助。
由于中央银行实行宽松货币政策，美国股票并不便宜。但是，美国经济增长的下行风险低于印度，因此，美国股票的下行风险远低于印度。当然，美国股市将受到其经济周期性下滑的压力。但是，股票价格与增长之间的不匹配远没有印度高。
平衡的风险管理方法要求美国股票在任何实质性资产组合中都有良好的代表性。有多种购买美国股票的方式-在岸和离岸。
SPDR标准普尔ETF（SPY：US）跟踪标准普尔500指数的走势。它的市值超过3000亿美元，准确地反映了美国股市，并且在过去一年中回报了22.5％（以美元计）。
印度ETF也试图抓住美国股票的走势。几乎每个印度资产管理公司都为此目的制定了几种方案。它们并不是很受欢迎，因为印度投资者似乎专注于国内市场，但这事实与任何逆势信号一样好，其必然结果是，提供美国股票的印度基金管理的资金很少，通常低于1亿卢比。这使得基金经理很难以低成本绘制美国市场。
在我研究的研究中，日本印度美国股票机会基金的回报率最高，为23％。但是，印度的基金通常会承受出口压力，管理费要高于美国的基金。如果要投资美国股票，则最好按照LRS的规定，使用为此目的在国外持有的资金来完成。
科技公司
在美国公司内部，纳斯达克代表的公司绝对是杰出的公司。其中包括苹果，谷歌和微软等数万亿美元的巨头。去年，纳斯达克指数回落了35％。我已经通过印度ETF（Motilal Oswal Nasdaq 100 ETF）在纳斯达克进行了投资，它在匹配目标指数的回报方面做得非常出色。现在，该基金管理着超过20亿卢比的印度资金，这对它有所帮助。
不过请注意两个词。尽管ETF在大多数日子里交易量都不错，但交易总价值很少超过几千万卢比，因此必须确保大量的买卖不会对交易价格造成压力。其次，过去，当卢比存在不确定性时，ETF的卖出要比其资产净值（代表基金的每股市场价值）高得多。因此，如果计划对美国科技公司进行大量投资，那么通过全球市场进行投资更有意义。
在美国交易所，使用最广泛的以技术为目标的ETF是所谓的CUBE，即景顺QQQ。它管理着近1000亿美元的资金，流动性极强，在过去一年中回报率高达35％，可准确，低成本地追踪纳斯达克100指数。
鉴于美国市场的深度，人们可以微调技术投资的性质，例如，选择一家专门从事生物技术的美国ETF，许多人将其视为未来的行业。例如，iShares纳斯达克生物技术ETF就是这样做的。去年的表现相当不错，以美元计算为12.98％。请注意，这只是通过美国的ETF对技术的未来进行多种投资的可能性之一。
全球股票
美国股票占全球上市公司市值的50％，印度股票不到3％。大多数印度投资者倾向于把重点放在国内股票上，而少数则把重点放在美国市场上。但是值得记住的是，这遗漏了几乎占全球市值一半的股票。尽管人们几乎可以选择任何国家或行业的ETF，但多元化的资产组合应该考虑的范围要比美国和印度更广泛。
MSCI所有国家/地区世界指数（ACWI）跟踪全球公司的全球股票指数。在截至2000年2月21日的一年中，ACWI返回了14％，并且提供了最多样化的全球股票指数。在试图掩盖ACWI的各种ETF中，最大的是iShares MSCI ACWI，它在发达市场和发展中市场在全球拥有1200多种股票。该基金管理着超过100亿美元的资金，追踪误差很小。
一些印度资产管理公司拥有全球股票基金，但是其退出负荷和交易量低使其易于遭受投资摩擦和跟踪错误的影响。同样，如果要对全球股票进行广泛的投资，那么最好的方法是根据RBI规范，从海外持有的基金中进行投资。
所有闪闪发光
黄金作为最全球化的金融资产历史悠久。它是当今理想的避险工具，一方面经济增长，贸易和货币具有不确定性，另一方面则具有宽松的货币。冠状病毒的爆发增加了向避险黄金的转移。
事实是，如果不是冠状病毒，那将是另外一回事。当您有巨额资金注入疲软的经济体时，一旦出现问题，其中一些资金将从股票流向黄金和其他安全资产。
自2007年以来，最方便的黄金投资方式是通过黄金ETF。印度市场上交易最深入的ETF是立邦印度ETF黄金BeES，也称为Goldbee。 2月20日，该股收于36.82，较去年上涨35％以上。
还有其他几种追踪黄金价格的黄金ETF。印度黄金ETF与全球黄金价格之间唯一的重大差异来自对金属的进口税。但是，我并不认为这很快就可以解决，因此没有理由将自己的LRS权利投资于黄金。
另一个相关的资产类别是黄金基金，用于追踪生产黄金和其他贵金属的矿业公司的股票。在印度，DSP世界黄金基金会做到了这一点，并且在去年回报了约23％。
黄金价格对矿业公司的影响是滞后的。因此，如果贵金属价格长期保持上涨，则对矿业公司的好处可能会过高，这可能值得将其中的一些增加。
有趣的是，DSP世界黄金基金是“基金基金”，并不直接购买矿业公司的股票；相反，它追踪一家做到这一点的美国基金-贝莱德世界黄金基金，“至少投资70美元”。占其主要经济活动为黄金开采的公司的股票证券中总资产的百分比。它也可以投资从事其他金属开采的公司的股票”。如果您在海外持有投资基金，则最好购买此基金，因为它的收益比DSP黄金基金略高，并且将以较低的成本进行追踪。
结论
几十年前，印度最富有的家庭开始多元化资产。 Aditya Birla集团是这方面的领导者，但很快就被Tatas，Adanis和许多其他公司紧随其后。全球多元化是减轻个人金融资产风险的主要工具。在LRS和在印度市场上发行产品之间，对于国内投资者而言，做到这一点从未如此简单。我敦促你咬这个子弹。
Mohit Satyanand是商人和投资者。
话题
长读
美国市场
