当印度储备银行（RBI）在本月初宣布对其货币政策进行审查时，对于借款人而言，有一些好消息，而有的则不是那么好消息。首先是好消息。印度储备银行采取了非常规措施来降低银行的资金成本。它放宽了汽车，住房和MSME（微型，小型和中型企业）部门对增量贷款的现金准备金率（CRR）的要求，还允许银行以现有回购利率借入一到三年的资金。
金融术语的残缺，这仅仅意味着放贷者可以使用更便宜的资金，这反过来又可以降低汽车和住房贷款的利率。这是假定廉价资金的完美传递确实以较低利率的形式传递给了借款人。印度最大的抵押贷款银行之一印度国家银行（SBI）已经降低了其基于资金的借贷利率（MCLR）的边际成本，预计其他银行也将效仿。让我们期盼最好的结果。
如果您打算获得房屋贷款或使用贷款资金购买汽车，现在可能会获得较低的利率，并可能降低EMI。该措施旨在鼓励借款和燃料需求。由于过去几个季度的需求疲软，汽车和房地产行业的确萎靡不振。如果贷款利率下降，这些部门的销售额可能会上升。
现在，对于不太好的消息。只有在2016年4月至2019年9月之间取得的贷款才与MCLR关联。此外，这些贷款每6至12个月重置一次，因此借款人可能不会立即获得收益。 SBI的一年期MCLR现在下降了5个基点（bps），降至7.85％，但这将在下一个重置日期生效。 1 bps是一个百分点的百分之一。
更大的担忧是，自从RBI强制放贷人从2019年10月1日起将贷款与外部基准挂钩之后，现在大多数贷款都与回购利率挂钩。在最近的政策公告中，印度储备银行根本没有触及回购利率。因此，与回购利率相关的现有贷款没有任何变化。除非降低回购利率，否则他们的贷款EMI和期限不会改变。
但是回购利率似乎不会降低。经过长时间的休整之后，通货膨胀率已升至印度储备银行的最高容许区间之上，迫使央行将本财年第四季度的CPI（消费者价格指数）通胀目标上调至6.5％。因此，印度储备银行的货币政策委员会不太可能降低回购利率，以免进一步加剧通货膨胀。
投资者还有另外的附带损害。 CRR的放松已导致银行降低存款利率。受过剩流动性的鼓舞，SBI已将其存款利率下调了10-50个基点。一些公共部门银行也宣布降低存款利率。
计划将其存入定期存款的投资者现在应该考虑邮局提供的小额储蓄计划，因为这些工具提供的利率仍然很有吸引力。公积金（PPF）和国民储蓄证书（NSC）提供7.9％，而月收入帐户和Kisan Vikas Patra（KVP）提供7.6％。由于利率下降而受到沉重打击的养老金领取者可以在“老年人储蓄计划”中获得8.6％的收入。此外，10岁以下女孩的父母可以投资Sukanya Samriddhi Yojana（SSY），以获得8.4％的免税回报。
但是投资者需要迅速采取行动。小额储蓄计划的利率与政府债券收益率相关，并且每季度都会进行审查。对于某些工具（PPF和SSY），利率的任何变化也将适用于现有余额。对于其他人（NSC和KVP），在整个任期中投资时固定的费率保持不变。在过去的几个季度中，即使债券收益率急剧下降，也没有降低利率。因此，投资者应选择正确的工具并锁定高利率，然后再进行重置。
Raj Khosla是MyMoneyMantra.com的董事总经理
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