股票市场的投资者可能会陷入低利率浪潮

Barstool Sports创始人Dave Portnoy辩称，在GameStop交易狂潮之后，散户投资者无法信任Robinood及其首席执行官Vlad Tenev。

据越来越多的华尔街策略师称，旺盛的股市投资者正走向粗鲁的觉醒。

由于前所未有的财政和货币刺激措施以及美联储多年来承诺的低利率，标准普尔500指数已较2020年3月的低点上涨近76％，这使投资者有信心购买股票。

花旗集团（Citigroup Inc.）策略师托比亚斯·列夫科维奇（Tobias Levkovich）写道：“我们目前的谨慎态度反映了几个因素，包括热情洋溢的情绪读数，拉长的估值水平和下滑的收益修正势头。”他预计标准普尔500指数的交易价格将在3600至4,000之间。

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他补充说，“保持中立立场是现实的”，但他警告称，由于美国经济正在退出而不是进入衰退，并且美联储政策仍然宽松，股市可能会从当前水平下跌20％，并排除跌幅超过50％。 。

十年期国债收益率上升

华尔街的其他人担心，利率上升将使股市的涨势脱轨。 一些策略师将10年期收益率的目标定在1.5％的水平，这也与标准普尔500指数的股息收益率相对应。

野村策略师高田正成（Masanari Takada）写道，十年来上涨至1.5％以上将导致标准普尔500指数“下调8％或更多”。 然而，他的主要情况是基准收益率保持在1.3％至1.4％的范围内，并对股票产生轻微影响。

总部位于多伦多的Rosenberg Research的首席经济学家和策略师David Rosenberg表示，如果10年内突破1.5％，那将是“巨大的超调”。

即使发生这种情况，Rosenberg认为，投资者最好“忽略风险的召唤”，因为10年期股息率通常比标准普尔500指数的股息收益率高100个基点或更多，而又“不会动摇苹果的买盘”。 由于风险资产的定价，他总体上还是保持谨慎。

根据美国银行（Bank of America）进行的一项调查，虽然更多的策略师在谨慎方面犯了错误，但大笔资金的经理们仍然像以往一样看涨。

净80％的受访者表示股票处于牛市，而13％的受访者认为股票处于泡沫。

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因此，它们对股票和大宗商品的分配是2011年2月以来最高的，创纪录的数字承担了“高于正常”风险。 现金水平降至3.8％，是2013年3月以来的最低水平。

美国银行首席投资策略师迈克尔·哈内特（Michael Harnett）表示：“唯一看跌的理由是，没有理由看跌。”