DEA已预示2018年IL&FS危机的潜在风险

根据企业事务部提交的最新宣誓书,经济事务部早些时候在2018年9月30日的一份机密说明中就IL&FS可能倒闭发出了红色信号,并对其对印度经济的影响表示担忧。

企业事务部(MCA)在宣誓书中表示,DEA认为,如果IL&FS集团倒闭,印度经济可能将面临冲击,因为赎回压力将持续下去,预计债务市场将被抛售,这可能造成流动性紧缩和NBFC许可证可以取消。

MCA在向国家公司法上诉法庭(NCLAT)提交的宣誓书中说:“ DEA发出了IL&FS可能倒闭的红色信号,并对印度经济的这种倒闭表示深切关注。”

此后,MCA立即将国家公司法律法庭移交给了IL&FS的管理,该公司的债务敞口超过910亿卢比。

根据DEA的说法,“ AMC持有IL&FS债券2,800千万卢比的风险将受到公司客户的赎回压力”。

它还补充说,这种共同基金计划不可能在短时间内获得赎回金额。

“进一步的,缺乏流动性的公司债务市场和DHFL传奇可能会迫使AMC出售政府证券。因此,政府证券将面临巨大的抛售压力,因此债券收益率将飙升至8.30-8.50%的水平,或者印度储备银行必须进行OMO (公开市场操作)。

它说:“如果印度储备银行选择OMO,那么政府的支出能力将减少同等数量。”

DEA说,NBFC许可证也可能被取消。

它说:“在IL&FS危机之后,可能有多达1500个较小的NBFC被取消牌照,因为它们没有足够的资本。”

此外,还可能存在流动性紧缩的情况,近期事件打击市场情绪将导致NBFC的资金成本增加,从而影响盈利能力。

印度储备银行的流动性诱导措施和公告使政府债券收益率下降至8.05-8.08水平,但在IL&FS危机后,公司债券收益率进一步上升了约40-50 bps。

它补充说:“公司债券的主要市场已经完全枯竭,因为目前没人愿意禁止从MF债券中赎回债券。”

尽管IL&FS集团并非无关紧要,但银行对NBFC部门的敞口约为16%。

它因此补充说:“因此,确保该集团的财务偿付能力以及良好的治理和管理具有重大的公共利益。”

根据誓章,截至2020年1月,IL&FS的债务总额为9421.5亿卢比,其中10173千万卢比(约10.79%)来自公共基金债权人,包括养老基金,公积金,员工福利基金,酬金和陆军团体保险基金等

宣誓书说,44,075千万卢比的债务(占47%)来自商业银行。

此外,其四个主要控股公司-基础设施租赁与金融服务公司(IL&FS),IL&FS金融服务公司,IL&FS交通运输网络有限公司(ITNL)和IL&FS能源开发有限公司(IEDCL)的债务总额接近51%,其中是480亿卢比。

IL&FS集团由302个实体组成,其中169个实体在印度注册,133个国外实体。

新董事会将169家公司分为不同类别,并要求从其2018年10月15日的保护令中释放55家公司。在宣誓书中,它还要求NCLAT从范围和运营中释放其他9家公司。令其能够履行其债务义务。

在其余105家IL&FS集团公司中,它又寻求了270天来完成其解决程序。

NCLAT于2018年10月15日通过一项临时命令,中止了针对IL&FS集团公司的所有诉讼,IL&FS集团公司的总债务为9421.5亿卢比。

政府正在根据《破产与破产法》中阐明的原则进行IL&FS的解决程序。它已经任命了已退休的最高法院法官D K Jain来监督整个过程。

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