“中风”:即使不降息,印度央行也会降低贷款成本

尽管印度储备银行今天将其回购利率保持在5.15%不变,但它宣布了多项措施来提高信贷增长,此举促使一些分析师将今天的行动描述为“预算第二部分”。这是印度储备银行财政大臣尼马拉·西塔拉曼(Nirmala Sitharaman)周六提交2020年预算案后的第一个政策公告。股市欢迎印度储备银行的宣布,今天的Nifty Bank指数今天上涨了近1%。

Edelweiss Securities研究主管Aditya Narain表示:“尽管不降低政策利率,但本次会议上宣布的措施还是值得欢迎的。从某种意义上说,在上一次暂停之后,宽松政策已经恢复。”

印度储备银行今天取消了一项强制性要求,即银行必须为每笔新的贷款拨出4%的现金,这些新的贷款可以用于汽车零售,住房贷款以及向微型,中小型企业(MSME)发放的贷款。这项免税政策将适用于直至2020年7月31日止两周的增量信贷。印度储备银行还表示,银行对中型企业的贷款将与一项外部基准挂钩,该基准将于2020年4月1日生效。

中央银行表示,将贷款与外部基准挂钩将有助于加强货币传导。自2019年10月1日起,印度储备银行(RBI)强制银行将所有新的浮动利率个人或零售贷款以及针对微型和小型企业的浮动利率贷款与外部基准挂钩。

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“将中等行业的信贷与外部基准联系起来,取消对新鲜零售住房和汽车贷款的CRR(现金储备比率)要求,以及对MSME的信贷是积极的步骤。这些步骤可能会在一定程度上降低此类新贷款的利率。 RBI Monetary上的Anand Rathi股票和股票经纪人兼首席经济学家兼执行董事Sujan Hajra表示,取消CRR选择的贷款(约占银行未偿还贷款总额的15%)也可能会暂时提高银行的净利息收入。政策。

LKP Securities BFSI研究分析师Anusha Raheja表示,CRR豁免至7月31日将减少银行的融资成本,并将提供更多借贷动机。

印度储备银行宣布进行长期回购操作以刺激陷入困境的经济体中的信贷增长,这也令华尔街感到惊讶。

RBI表示,它会让人想起欧洲中央银行的长期再融资业务,表示将从2月15日开始以回购利率通过1年期和3年期长期回购协议注资1万亿卢比。此举将使贷款人能够廉价借贷来自印度储备银行。

印度央行行长Shaktikanta Das表示:“必须牢记,中央银行掌握着多种工具,可以运用这些工具来应对印度经济在增长动力不振方面面临的挑战。”

“过了一会儿,我们看到的是信贷政策,而不是货币政策,” Axis Asset Management基金经理R. Sivakumar在Twitter上说。

Kotak Mahindra Mutual Fund的CIO(债务)兼产品负责人Lakshmi Iyer说,RBI今天的行动被描述为“绝招”。

“印度储备银行的绝招是宣布以1年/ 3年期限进行LTRO(长期回购操作),回购利率最高为10亿克朗。这是向信贷传递迈出的一步,并显示出印度储备银行支持增长的意图。此外,对汽车,民用住房和MSME增量贷款的CRR豁免是在需求无法满足相应供应的地区降低信贷的好方法。”

她说:“总体而言,今天的举动将有助于锚定债券收益率,以维持稳定/宽松的偏好。”

今天,印度储备银行还允许银行继续将对商业房地产借款人的“标准”违约贷款视为“偿还拖延是由于公司“无法控制”的原因。