格兰瑟姆警告拜登刺激会进一步扩大史诗泡沫

（彭博社）-在唐纳德·特朗普（Donald Trump）担任总统的日子里，杰里米·格兰瑟姆（Jeremy Grantham）警告说，美国股市正处于史诗般的泡沫中。 他现在预测，拜登的经济复苏计划将把他们推向危险的新高度，随后不可避免地发生车祸。

“我们将有数周的额外收入，并有数周的时间将最后的，绝望的筹码投入游戏中，然后再度破灭，”价值投资传奇人物，波士顿GMO联合创始人格兰瑟姆（Grantham）在彭博社的“前排”采访中说。 “当您达到这种明显的超级热情时，泡沫将毫无例外地在接下来的几个月而不是几年内破裂。”

数据显示，在最后一轮大流行缓解检查后，冒险精神爆发了。 格兰瑟姆“毫无疑问”拜登向国会寻求的1.9万亿美元联邦援助中，至少有一部分最终将被用于购买股票而不是食物或住房。

他认为，纳斯达克综合指数在31个月内将暴跌近80％，将与1929年的崩盘或2000年的互联网泡沫破灭相抗衡。

许多投资者认为，当今的估值被变革性技术和新商业模式的增长潜力所证明。 现年82岁的格兰瑟姆（Grantham）驳斥了这一说法，认为这种说法是虚构的，他拒绝了普遍的理论，即美联储（Fed）可以通过债券购买来缓冲甚至扭转下一轮下滑，这将为金融市场注入更多的流动性。

“以历史上最低的利率，您没有很多钱可以放到桌子上，对吗？” 他说。

然而，目前，股市一直保持上升势头，而格兰瑟姆作为永久熊谁错过了集会的声誉只会增加。

GMO的谨慎立场代价高昂。 在长达十年的牛市中，由于公司避开了成长型股票，管理的资产减少了数百亿美元。 然后在4月，GMO下跌了一倍，使其投资组合免受市场定向押注，并在2020年反弹的第二回合中大失所望。

甚至在大流行之前，格兰瑟姆就认为经济处于不稳定状态。 他对美国生产率的持续下降感到担忧，对美联储的政策在扩大不平等差距方面取得的成就表示怀疑，并担心美国资本主义不惜一切代价获利的性质正在破坏环境并破坏社会结构。

对于格兰瑟姆（Grantham）而言，财政刺激措施和美联储紧急计划的结合导致了“惊人的过度”，并将本已高估的市场推向泡沫领域。

它也可能带来其他后果。

格兰瑟姆说：“如果您认为自己生活在一个产出无关紧要的世界上，而您只能制造纸张，那么迟早您将去做不可能的事，那将带回通货膨胀。” “利率是纸面利率。 信用是纸。 现实生活是工厂，工人和产出，我们不希望增加产出。”

认为自己是泡沫学生的格兰瑟姆（Grantham）就在眼前-甚至早了。 GMO于1987年退出日本，并在1997年末减少了对美国股票的投资，从而避免了互联网泡沫的破灭。 格兰瑟姆（Grantham）还提出了对2008年金融危机前房价上涨的担忧。

这次，可能没有什么地方可以藏起来。 如果格兰瑟姆（Grantham）对通货膨胀的威胁是正确的，债券就是有风险的。 他也对黄金持保留态度，因为它不产生任何收入。 在他看来，比特币简直就是胡说八道。

出售一切并持有现金是一种选择。 但格兰瑟姆表示，他对长期投资者的最佳建议是，专注于相对于基准指数而言较便宜的低成长股，新兴市场以及利用可再生能源和电动汽车技术应对气候变化的公司。

他说：“您不会从美国成长型股票中获得10或20年的丰厚回报。” “如果您能够新兴，低增长和绿色发展，那么您可能会赢得大奖。”