基金经理们认为，黄金的强劲反弹尚未结束。长期利率降低，美元疲软和美国总统大选将为收益提供多种催化剂，即使中美之间暂时的贸易和平破裂，黄金自2018年8月以来已飙升了约三分之一，且涨幅超过今年为2％，徘徊在近七年来的最高水平。
据彭博社采访的五位贵金属基金管理人称，价格上涨加上大型矿商的资本纪律，正在产生大量自由现金流，而合并可能会激发小型参与者的股票收益。
加拿大皇家银行全球资产管理公司的克里斯·比尔（Chris Beer）说：“我从事该行业已有20多年了，我从未见过这种现金流的产生。”
实际上，作为高级指标的高级矿业公司的股价与自由现金流之比仍未赶上金价，这表明股票还有更大的上涨空间。去年大型矿业公司的并购额超过200亿美元之后，中小型公司可能会成为下一个，这是另一个购买理由。
Sprott Inc.首席执行官彼得·格罗斯科普夫（Peter Grosskopf）表示：“鉴于有大量大宗交易，很难超过去年的并购交易的美元价值，但今年我们可能会看到更多的交易。”
这是黄金投资者的观点：
CI投资公司Jon Case
由于债券收益率有望见底，黄金在今年上半年可能会出现一些下行空间。然而，贸易战和选举言论可能在下半年升温，支撑价格。
周三宣布的中美第一阶段贸易协议就像“把魔鬼放回瓶子里”，很可能被市场视为暂时解决方案，白宫民主党的前景将对股权造成压力。市场，推高黄金。
矿商的利润率很高，但估值倍数尚未达到牛市水平。
矿工报告第四季度业绩时，他将专注于2020年指导方针，资本纪律，保证金的安全程度以及现金的再投资方式。
就中型企业并购而言，不在ETF中的公司与资产管理人“存在不相关的实际风险”，将最好的管理团队与最好的资产结合起来将吸引更多的ETF流量，从而保持它们的相关性。
加拿大皇家银行全球资产管理部克里斯·比尔（Chris Beer）
尽管利率可能不会降低很多，但美联储的点阵图预测显示它们将持续一段时间处于低位。此外，美元可能会进入其周期的较弱时期，这可能导致黄金的“下一个上涨”。
黄金开采者现在在资本配置方面受到“令人印象深刻的纪律”，即使在保守的金价假设下也能产生自由现金流。
单一资产公司正在打折交易。如果这些矿业公司合并并增加其市值，由于其在指数中的权重较高，因此通才投资者必须看看。 Detour Gold Corp.和Kirkland Lake Gold Ltd.之间的交易就是一个例子。
富国银行资产管理公司Michael Bradshaw
从历史上看，地缘政治事件驱动的金价反弹是短暂的，在中美贸易协议签署后，金价可能会出现波动和下跌。
然而，贸易战的滞后效应将导致债券收益率下降，并可能在今年年中美联储降息。
为了挑选合适的股票，他将寻找自由现金流是否会保持下去，以及金价公司用来计算储备金，维持成本结构和增加利润的方式。
罗伯特·科恩（Robert Cohen），1832年资产管理
在一个动荡的黄金市场中，“作为一个好的选股者，我的工作是拥有或不存在世界政治事件的情况下拥有自己喜欢的股票。”
探险剧是科恩最激动的地方。他在勘探业中大约40％的股票在澳大利亚上市，而且他喜欢Bellevue Gold Ltd.，该公司“物有所值”。
在北美，他最喜欢的勘探公司之一是Great Bear Resources Ltd.，它可能是“下一个Hemlo”，指的是Barrick Gold Corp.在安大略省的巨型矿山K92 Mining Inc.，SilverCrest Metals Inc.，Mag他喜欢的股票还包括Silver Corp.和Wesdome Gold Mines Ltd.。
彼得·格罗斯科普夫（Sprott Inc.）
黄金还不是牛市中的黄金。他说：“这是一个不错的市场。”这使散户投资者处于观望状态。牛市的正确指标将是更活跃的股票发行，这表明外部投资者正在涌入这一领域。
他更喜欢银而不是金。
预计更多交易将集中在拥有单一资产矿山的公司，因为其股票的交易价格处于“地下室水平”，并且被广大投资者“大大抛在了后面”。
Torex Gold Resources Inc.和Pretium Resources Inc.可能最终成为目标。
该故事是从一家电讯公司的提要中发布的，未经修改。仅标题已更改。
