道氏理论的一个重要部分是区分市场的整体方向。为此，该理论使用趋势分析。
在我们进入陶氏理论趋势分析的具体细节之前，我们需要了解趋势。首先，重要的是要注意虽然市场趋向于在一般方向或趋势上移动，但它并不是一条直线。市场将反弹至高位（峰值）然后卖出至低位（低位），但通常会向一个方向移动。
图1：上升趋势
上升趋势被分解为几次反弹，每次反弹都有高位和低位。对于市场在上升趋势中被考虑，反弹中的每个峰值必须达到比前一个反弹高峰更高的水平，并且反弹中的每个低点必须高于之前的反弹低点。
下跌趋势被分解为几次抛售，其中每次抛售都有高位和低位。被认为是道指的下跌趋势，抛售中的每个新低必须低于之前的抛售低点，而抛售的高峰必须低于之前抛售的高峰。
图2：下降趋势
既然我们已经了解道氏理论如何定义趋势，那么我们可以看一下趋势分析的细节。
道琼斯理论确定了市场中的三种趋势：初级，次级和次级。主要趋势是持续超过一年的最大趋势，而次要趋势是持续三周至三个月的中间趋势，并且通常与反对主要趋势的运动相关联。最后，次要趋势通常持续不到三周，并且与中间趋势的变动有关。
现在让我们来看看每个趋势。
主要趋势
在道氏理论中，主要趋势是市场的主要趋势，这使其成为最重要的决定因素。这是因为最重要的趋势是影响股票价格变动的趋势。主要趋势还将影响市场中的次要和次要趋势。
陶氏确定主要趋势通常会持续一到三年，但在某些情况下会有所不同。
图3：带有修正的上升趋势
无论趋势长度如何，主要趋势仍然有效，直到确认逆转为止
例如，如果在上升趋势中，价格收盘低于先前确定的低点，则可能表明市场走低，而不是更高。
在回顾趋势时，要确定的最困难的事情之一是主要趋势中的价格变动在其逆转之前将持续多长时间。最重要的方面是确定这一趋势的方向并与之交易，而不是反对它，直到证据的重要性表明主要趋势已经逆转。
中级趋势
在道氏理论中，主要趋势是市场走势的主要方向。相反，次要趋势在主要趋势的相反方向上移动，或者作为对主要趋势的修正。
例如，向上的主要趋势将由次要下降趋势组成。这是从连续较高的高点到连续较低的高点的运动。在主要下行趋势中，次要趋势将是向上移动或反弹。这是从连续较低的低点到连续较高的低点的移动。
以下是主要上升趋势中的次要趋势的说明。注意短期高点（由水平线显示）未能创建连续更高的峰值，表明存在短期下跌趋势。由于回撤不会低于2月低位，交易者将使用此来确认主要上升趋势中的修正的有效性。（有关相关阅读，请参阅：为什么校正波对技术分析有用？）
图4：具有主要上升趋势的次要趋势
一般而言，次要或中间趋势通常持续三周至三个月，而次要趋势的回撤通常介于主要趋势变动的三分之一至三分之二之间。例如，如果主要上升趋势将道琼斯工业平均指数从20,000点移动到22,500点（2,500点），那么次要趋势预计会使道琼斯工业平均指数下跌至少833点（2,500点的三分之一）。（有关相关阅读，请参阅：放置回撤水平的最常见策略是什么？）
次要趋势的另一个重要特征是其移动通常比主要移动的移动更不稳定。
小趋势
道氏理论中三种趋势类型中的最后一种是次要趋势，其定义为持续不到三周的市场运动。次要趋势通常是次要行动中的纠正性变动，或者与次要趋势方向相反的变动。
由于其短期性质和道指理论的长期关注点，道琼斯理论追随者并未关注这一小趋势。但这并不意味着它完全无关紧要; 由于这些短期价格变动是主要和次要趋势的一部分，因此考虑到这一小趋势。
陶氏理论的大多数支持者都把注意力集中在主要和次要趋势上，因为小趋势往往包含相当多的噪音。如果过度关注小趋势，它可能会导致非理性交易，因为交易者会被短期波动分散注意力而忽视大局。
简单地说，趋势所包含的时间段越长，趋势就越重要。