习大大在日前召开的中央军民融合发展委员会第二次会议上强调，深化体制改革，加快推动军民融合深度发展，引导国有军工企业有序开放，提高民营企业参与比例。
受此消息影响，军工板块集体大涨，多只军工股封涨停板，如博敏电子、新劲刚、晨曦航空一字涨停，金盾股份高开就封涨停板。
而在9月底，美国军舰先后驶入中国南海近海域。10月初，CNN报道美国太平洋军舰计划在全球范围内展示武力警告中国。
对于美国挑事，笔者分析过军工受益股。如今在军工板块再受习大大利好加持下，相关军工股的投资价值进一步凸显。
投资机会
2018 年上半年名义 GDP 增速回落到 9.8%，为最近 6 个季度以来首次在 10%以下。反观军工行业， 2018 年军费增速较 2017 年加快了 0.83个百分点，国防支出增速则呈现逆势增长的态势，军工行业逆周期特性凸显。
其中，军改后累积军品订单开始加速释放，根据全军武器装备采购信息网公式信息披露，2018年截止目前，军品订单采购数量超过300项，2015年、2016年和2017年整年采购数量分别为5、6、9项，远超过前三年总和。从业绩和订单量来看，行业迎来拐点。
从军工行业业绩来看，2017 年和 2018上半年重点军工上市企业均实现了营收及利润的增长，增速均有所加快。根据同花顺数据统计显示，在247家军工概念股中，已披露前三季度利润保持增长的有118家，46家利润下滑，剩下83家暂时没有披露预告。
从板块指数走势看，自2015年8月高点以来到今日，军工板块指数跌幅为63.59%，并创4年新低，同期上证指数跌幅为33.92%，深圳成指跌幅为43.25%。通过对比发现，军工板块指数已经严重超跌。
（军工、沪深300板块近三年走势图）
从估值来看，目前估值处于底部。自9 月以来板块跌幅较大，目前主流军工标的 2018 年 PE 中位数为 41 倍，部分标的小于 30 倍。在当前宏观和市场环境下，笔者认为对于长期确定性增长的行业和标的，市场应给予确定性溢价，并且在改革持续推进，有望驱动板块展开上涨行情。
（近三年军工、沪深300市盈率PE走势）
在今年市场数次反弹中，军工板块涨幅处于市场前列，表现出良好的弹性。其中航空航天板块指数，在6月底就已经见底，后市并未随大盘创新低，而是走出震荡上行的行情。
受益标的
从不同类别公司归母净利润合计增速来看：地方国企参军股增速最高，预计达到73.6%至99.9%；民参军股增速预计达到43.5%至69.3%；央企军工集团股预计达到19.3%至41.0%。因此这里从两个角度筛选投资标的，一类是国企参与的军工股，另一类是民企参股的军工股。
（民企参股的军工概念股上半年业绩增幅排名）
其中，启明星辰上半年业绩增长最多，而前三季度预计净利润为1.12亿元～1.22亿元，同比增长103.13%～121.26%。公司表示，做出上述预测，是基于以下原因：业务增长较好带来的收入增长较多,业务增长超出预期。
红相股份预计前三季度净利润1.68亿元至1.75亿元 同比增长577%至605.21%，目前市盈率为14倍，估值优势明显。
（国企参股军工股上半年业绩增幅排名）
其中，中兵红箭上年业绩增速最多，公司预计前三季度净利润为2.55亿元～2.70亿元，同比增长859.94%～916.41%。军品方面:公司积极协调有关部门,部分军品订单需求增加,确保了军品板块整体经营效益的稳定。目前市盈率为28倍，估值合理。
由于军民融合，受益军工股比较多，公司业绩最能反映受益程度，因此这里不再一一分析，建议关注业绩大幅增长的标的。
