8月22日行情又现涨停潮!业绩扭亏助攻ST板块超跌反弹

自2016年以来,监管层执行的严格退市和并购重组制度,使得ST个股“起死回生”难度加大,年初至今,ST板块跌幅超过44%,最近几天的大规模涨停更多原因在于业绩扭亏推动的超跌反弹,投资还需谨慎。

继昨日18只个股涨停之后,今日ST板块再度暴动,板块内共有15只个股涨停。如*ST三维、*ST安泰、*ST安煤、*ST双环、*ST新能等,其中*ST安泰、*ST安煤已经连续录得3个涨停。

图表1、本周ST板块涨幅前10

在前期A股震荡的过程中,低价股频现,ST板块是跌幅最为惨烈的,本年度以来跌幅达44%,本轮超跌反弹幅度较为明显。笔者认为,市场目前对于ST板块的炒作基于两个热点,业绩改善和与国企改革相应的国有企业壳资源。

业绩实现反转或扭亏,摘星脱帽预期较强是上涨的共性。

截止8月22日,共有22只ST个股披露半年报,其中13家净利润实现同比扭亏,占比近60%。

图表2、目前ST板块内已披露半年报的个股列表

在13家扭亏公司中,*ST佳电以2640.15%的净利增长率居首,2017年成功扭亏为盈,顺利保壳。进入2018年之后,*ST佳电的经营业绩稳中向好,一季报和半年报分别实现净利润分别为5178万元和1.51亿元,有望顺利撤销风险警示。

与此同时,*ST安泰、*ST新能、*ST云维3家公司上半年的净利润增速也较为抢眼。中报显示,上述3家公司上半年的净利润分别为4.47亿元、5.62亿元、0.17亿元,同比分别增长了971.12%、599.3%、592.8%。其中,*ST新能近期被纳入双百行动企业名单。

图表3、*ST安泰8月13日以来涨幅达48%

在还未披露中报但已经发布业绩预告的公司中,*ST天化中期净利润预增上限居首,达821%,目前正在停牌实行重整计划;*ST双环半年度净利润预增上限达789.42%,二季度以来涨幅达30%;*ST建峰上半年净利润预增近5倍,仍处于停牌状态,将以“重药控股”之名恢复上市,并入选国家双百企业。

图表4、中期业绩预告向好的ST个股列表

随着国企改革的日益深化,已经上市的国企壳资源价值越来越紧俏,国企壳资源有望继2016年之后再度受到炒作。

今年以来,一共发生19起国有企业买壳行为,较以前明显增加。若考虑全部股权受让情况,合计受让股权32次,已披露交易金额达125.1亿元。仅今年7月,国资股权受让事件达到21次,是自2010年以来单月统计中排名第四。

另据不完全统计,今年以来,国资平台共对28只A股(或其控股股东)进行股权受让,不过,大部分股权受让都不会影响公司实控人。国资主动买壳事件引人深思,买壳是进行资本运作的第一步,接下来可能有资产注入的预期。


图表5、ST板块中的国企列表

但笔者对ST板块的投资还是偏谨慎的,企业的基本面以及严格的退市制度都是ST板块承压。去杠杆和经济基本面政策的一些变化,可能导致ST企业的经营恶化,使得基本面内生增长、实现扭亏的难度增加很多;现在执行的退市制度更为严格,使得ST股退市概率增加很多,投资风险相应增加。

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