讨论链接多个市场的资产分配的大多数文献都包含大量的宏观和微观经济学。通常，宏观微观关系要求应用计量经济学模型来理解两个相互交织的经济学领域之间的结构联系。约翰·墨菲（John Murphy）删除了硬统计方法，同时保留了基于图表推理的经济逻辑。
约翰·墨菲（John Murphy）担任CNBC-TV的技术分析师已有7年，而担任专业分析师则超过25年。他的职业生涯包括在Merrill Lynch担任商品技术分析总监。约翰拥有自己的咨询公司，JJM技术顾问。他还是MurphyMorris，Inc.的总裁，该公司旨在为投资者生产教育软件产品和在线服务。
亚马逊和Google图书搜索上有足够的读者评论，可帮助您确定是否会获得该书。对于刚开始或将要读这本书的人，我在较大的基本章节中总结了核心概念，以帮助您更快地理解它们。
本章标题右侧的数字是该章中包含的页数。不是页码。百分比代表每章总共246页的大小，不包括附录。
1.回顾1980年代。 16、6.50％。
2. 1990年和第一次波斯湾战争。 16、6.50％。
3. 1994年的隐形熊市场.18，7.32％。
4. 1997年亚洲货币危机和通缩。 14、5.69％。
5. 1999年跨市场趋势领先市场。 16、6.50％。
6.审查市场间原则。 16、6.50％。
7. 2000年纳斯达克泡沫破裂.18，7.32％。
8. 2003年春季的Intermarket Picture.16，6.50％。
9. 2002年美元下跌助推了大宗商品。 14、5.69％。
10.从纸质资产转移到硬资产14、5.69％。
11.期货市场和资产分配。 20，8.13％。
12.市场间分析和商业周期。 20，8.13％。
13.经济周期对市场部门的影响。 18，7.32％。
14.房地产多样化。 18，7.32％。
15.全球思考。 12、4.88％。
专注于第3、7和11-14章，约占本书的46％。特别是第11-14章与实际交易目的相关。与之前的书评不同，我在其中总结了每个重点章节的要点，而在第3、7和11-14章中，我将总结要点。这是为了识别跨股票，债券，货币和商品四个主要资产类别的市场间关系的连通性。摘要的上下文应从零售期权交易者的角度来看。
这是简要的关键方向市场间关系。
美元（USD）
- 在正常情况下，随着债券的上涨，美元上涨，但在通缩时期，债券下跌。美元随着债券下跌而下跌，但在通缩时期债券上升。
- 美元随大宗商品下跌而上涨。美元随商品上涨而下跌。
- 在通缩时期，美元随着股票的上涨而上涨，但股票下跌。美元随着库存下降而下跌，但在通缩时期库存上升。
尽管所有市场对替代性一揽子货币来替代美元的意愿日益浓厚，但美元仍然是所有主要交易货币中流动性最高的，并保持其作为全球主要储备货币的地位。
债券
- 债券随着美元下跌而上涨，但在通缩时期美元上涨。债券随着美元的上涨而下跌，但在通缩时期美元下跌。
- 随着大宗商品下跌，债券上升。随着商品价格上涨，债券价格下跌。
- 债券随着股票的上涨而上涨。债券领先股票，而股票落后于债券。随着股票下跌，债券价格下跌。债券再次领先股票，而股票落后于债券。
大宗商品
- 随着美元下跌，商品价格上涨。商品随着美元上涨而下跌。
- 随着债券下跌，商品出现。商品随着债券的上升而下跌。
- 商品随着库存下降而上升。商品随着库存上升而下跌。
股票
- 随着美元上涨，股票上涨。美元下跌导致股票下跌。
- 随着债券的上升，股票上涨。随着债券下跌，股票下跌。债券再次领先股票，而股票落后于债券。
- 大宗商品下跌导致库存上升。随着商品价格上涨，库存下降。
针对股票，在买卖标准普尔500指数成份股时，请注意与其他股票和非股票交易产品的相关性与非相关性。我要简要说明一下，在书中反复阐述了更常见的关系：
- 能源（XLE）的变化，尤其是石油（OIH，OSX）的变化会影响半导体（SMH，SOX）。
- 实用程序（XLU，UTH，UTY）与半导体（SMH，SOX）负相关。
- 凭借广泛的股票指数，道琼斯指数与标准普尔500指数之间的相关性最高。
- 加拿大是全球第九大原油生产国，受益于石油的上涨。而日本是主要的石油净进口国。此互动的代码是FXC / XDC（加拿大元），FXY / XDN（日元）和OIH / OSX（油）。
- 黄金（XAU，GLD）的行为类似于澳大利亚元（FXA，XDA）。澳大利亚是全球第三大黄金生产国。
- 与商品关系最紧密的三种货币是澳大利亚元，加拿大元和新西兰元。
- 黄金/白银（XAU，GLD）与其他指数几乎没有关联。
对这些相互作用的深入了解可以帮助您构建有效的对交易方法。
总之，从零售期权交易者的角度来看，请始终记住，您所交易的是波动性。要在多个资产类别之间交易波动率，请使用代表该特定资产类别的可选指数。请记住，隐含波动率可能会增加或减少您的投资组合，因为并非所有资产类别或行业或单个公司或国家的价值都同时上升/下降；和/或所有速率相同。
这不是对本书的批评，而是个人的观察。由于一个资产类别相对于另一资产类别较弱或相对较弱，因此它没有涉及使用相对强度作为循环资产类别或从资产类别中退出的机制。我在另一篇文章“股票期权交易-基本面分析和选股中的基本缺陷”中写了有关相对强度的文章。请阅读它作为本文的补充。
