幾天前，商務部報告說，5月份的工廠訂單增加了2.9％。 「媒體」很好地涵蓋了這一點，因為這對「市場」產生了積極的影響（是的，報價是故意的……您會明白為什麼的）。熱情是可以理解的-3,940億美元的製成品訂單是自採用當前計算方法以來的最高水平。儘管持懷疑態度可能是明智的，但這一數字（過去）一直是經濟處於穩固基礎上的線索。但是，太多時候，在一段經濟數據的「應該」與實際發生的事情之間存在脫節。經濟不是市場。投資者無法購買工廠訂單中的股票……他們只能購買（或出售）股票。無論經濟有多強，人們只能通過低買高賣來賺錢。因此，我們對一些經濟指標進行了研究，這些指標被視為影響股票，但實際上可能不會。
國內生產總值
下圖繪製了標準普爾500指數的月度與季度國內生產總值（GDP）的季度增長數字。請記住，我們至少在較小程度上比較了蘋果和橙子。標準普爾指數通常應該走高，而GDP百分比增長率應保持在0％到5％之間。換句話說，兩者不會同時移動。我們試圖說明的是好和壞的經濟數據與股票市場之間的聯繫。
首先看一下圖表，然後在下面立即閱讀我們的想法。順便說一下，原始GDP數據由細藍線表示。這有點不固定，所以為了使其平滑，我們應用了季度GDP值的4個周期（一年）移動平均值-這是紅線。
標普500（每月）與國內生產總值變化（每季度） [http://www.bluegrassportfolio.com/images/070705spvsgdp.gif]
一般而言，如果您使用GDP預測股票市場的增長，那麼它是一個非常糟糕的工具。在1區，我們看到90年代初出現了重大的經濟收縮。在此期間，我們看到標準普爾500指數回落了約50點，儘管跌幅實際上發生在GDP新聞發布之前。有趣的是，這個「糟糕的」 GDP數據導致市場全面復甦，然後在上升趨勢受到考驗之前又上升了50點。在區域2中，1999年末/ 2000年初的GDP突破了6％，將迎來新的股票收益時代，對嗎？錯誤！幾天後，股票被壓垮了。。。。。在第3區，熊市的影響意味著到2001年底負增長率。這可能會持續數年，對嗎？又錯了。此後不久，市場觸底，而我們遠未達到經濟緊縮陰影下的低點。
關鍵是，只是因為媒體說了些不對的事情。這可能會持續幾分鐘，這對於短期交易而言非常有用。但是，就天數而言，這甚至不重要，而且對於長期圖表而言，當然不重要。如果有的話，GDP數據可以用作逆勢指標…..至少在達到極限時。這就是為什麼越來越多的人在投資組合中放棄傳統邏輯的原因。僅關注圖表並不是沒有缺陷，但是技術分析會使您在2000年初退出市場，並在2003年重新進入市場。最終的經濟指標（GDP）會大大落後於2000年的市場趨勢。在大多數情況下。
失業
讓我們看看另一個涵蓋範圍廣泛的經濟指標……失業。該數據每月發布，而不是每季度發布一次。但是，就像GDP數據一樣，它是一個會波動的百分比（介於3到8之間）。同樣，我們不會尋找與失業數字相仿的市場。我們只想看看就業與股市之間是否存在相關性。與上面類似，標準普爾500指數出現在上方，而失業率則為藍色。看看，然後在下面閱讀我們的想法。
標普500（每月）與失業率（每月） [http://www.bluegrassportfolio.com/images/070705spvsunemp.gif]
看到熟悉的東西了嗎？在區域急劇下跌之前，第二區的就業率最高。就在市場結束熊市之際，第3區的就業處於最近最差的時期。我強調了區域1的高低失業率範圍，只是因為這兩個時期似乎都沒有影響市場。像GDP數據一樣，失業數據幾乎更適合作為逆勢指標。但是，值得一提的是，此圖表很明顯。雖然頻譜處於「極端」端的失業率通常是逆轉的跡象，但失業線的方向與市場的方向之間卻存在良好的相關性。無論當前的失業水平如何，兩者通常都朝相反的方向發展。從這個意義上講，邏輯至少起著很小的作用。
總結
也許您想知道為什麼所有關於經濟數據的討論都排在首位。答案是，僅是要強調經濟不是市場這一現實。太多的投資者認為彼此之間存在某種因果關係。有關係，但通常不是最合理的關係。希望上面的圖表有助於說明這一點。因此，我們非常關注圖表，並且越來越不願意以傳統方式合併經濟數據。下次您想回應經濟新聞時，只需考慮一下。
