你有没有看过股票并问自己，“这个股票的价格合适吗？” 我相信你有。大多数投资者都在努力解决这个问题，但答案是什么？只有一个字，估值。
在这篇关于如何评估股票的帖子中，你将学习非常简单的估值方法，可用于找到任何股票的合适价格。
什么是估值？
估值是关于评估股票的内在价值并将其与市场价格进行比较，以了解股票是否以合适的价格进行交易以及你是否应该投资。什么是内在价值？让我解释一下，每个股票背后都有一个企业，每个企业都有一个价值，这个价值是根据它拥有的资产，它拥有的现金，以及它预计的未来增长和未来可以产生的资本来计算的。它的业务。
基于所有这些因素，企业的价值被计算为内在价值。任何股票的估值都是关于比较股票的内在价值和市场价值，并了解股票是否便宜或昂贵。
企业的估值可以通过使用两种不同的方法，即绝对估值和相对估值来完成。
估值方法。绝对与相对：
在如何评估股票的这一部分中，我们将了解两种不同的估值方法以及如何使用它们来分析业务的价值。
绝对估值：
绝对估值就是要了解股票的价值并确定你愿意支付的价格。如果股票的价值低于价格，那将成为一项巨大的投资。但是，你如何评估股票的价值？这是一个简单的例子供你理解。
想象一下，你为自己买了一件衬衫，你喜欢它的针脚，它的合身，但衬衫的价格非常高，你买不起。所以你决定不买它。
几天后，你去同一家商店，发现同样的衬衫价格只有一半。你马上决定买那件衬衫。
那么，是什么让你改变了你的决定？这只是价格吗？不，答案是价格和价值之间的差异。
当你看着这件衬衫时，你会根据它的质量（例如面料和针脚）评估值值，并决定你愿意为这件衬衫买单的价格。当你发现价格太高于你的评估值格时，你决定不购买它。
几天后，当价格下降到一半时，它降低了你感知价值与你愿意支付的价格之间的差距，让你改变决策。
绝对估值以类似的方式运作。
每只股票都有一个基础价值，它基于多种因素，如过去的表现，管理质量，盈利能力，管理效率和未来的预期增长。根据所有这些因素，你可以评估你愿意为股票支付的价格。
如果股票的市场价格远高于你的估计，那么股票被称为高估，另一方面，如果股票的价格低于你愿意支付的价格，则称其被低估。
当你学习如何基于绝对估值模型对股票进行估值时，你可以查看单个股票，其过去的表现，并根据你做出未来增长预测的这些假设来帮助你确定股票的公允价值。
相对估值：
关于如何评估股票的第二种方法是相对估值。相对估值更受欢迎，并且是一种相对简单的估值股票的方法。
相对估值是关于比较两个或更多类似股票，并试图找出哪一个是一个好的投资，基于市场价值如何资产。
例如，想象一下你想租一个社区的房子。为了评估你应该为房子支付多少租金，你可以在附近寻找类似的房屋，并尝试找出当地租房者支付的平均租金。
根据这个假设，你将比较你被要求的租金并评估其是否更高。
如果租金相对偏高，你会讨价还价，如果租金较低，你会乐意接受报价。
你能否根据相对估值得出我们如何看待股票的参考？
相对股票估值与上面给出的例子类似。在相对估值中，你将在同一行业中选择两个相同规模的公司，并比较每个股票的估值，以了解哪个股票更便宜。
了解了估值部分后，现在是时候考虑一些重要的估值方法，使用相对和绝对估值方法。
绝对估值模型的类型：
你可以使用三种不同的估值模型来评估股票，其中一些非常容易实现，另一些则略长且难度很小。然而，所有这些估值模型都被分析师和投资者广泛使用。让我们看看它们中的每一个，并找出如何评估股票。准备？继续阅读……
本格雷厄姆公式：
实施最简单的公式之一。Ben Graham的公式是最简化的股票估值工具之一。
几十年前，Ben Graham，更为人所知的价值投资之父和沃伦巴菲特的导师，写了一本名为“智能投资者”的书。在这本书中，他为小投资者制定了一个非常简单的公式，帮助他们找到股票的真正价值。
公式如下
值= EPS *（8.5 + 2g）
其中：EPS = 12个月尾随EPS
8.5 =假设股票的市盈率
g =未来7 – 10年的预计增长率。
使用上面的公式，你可以计算公司的内在价值。如果股票的当前市场价格高于内在价值，则认为其被高估，如果它低于计算的内在价值，则被视为低估。简单不是吗？如果你仍然没有掌握它，请不要担心，这是一个向你解释的示例。
我们来举例说明如何使用公式：
Kajaria Ceramics的例子：让我们以Kajaria Ceramics为例来计算股票是否被低估。
过去12个月的Kajaria陶瓷每股盈利为每股13.76。
对于估计的增长率，我们采取了5年的平均净利润增长率，每年约16％。
将这些数字放在公式中：
= 13.76 *（8.5 + 2 *（16））
= 13.76 *（32 + 8.5）
= 13.76 *（40.5）
=人民币。557.28
所以Kajaria陶瓷的内在价值在人民币左右。每股557.28。因为Kajaria Ceramics的交易价格为人民币。每股449.8（截至2018年11月24日），我们可以安全地假设Kajaria Ceramics根据Ben Graham公式被低估。
股息折扣模型：
股息贴现模型是股息投资者使用的另一种估值方法。大多数投资者为股息收入投资股票，与日常市场波动或资本收益几乎没有关系。
股息折扣模型可以帮助这些投资者了解股票的公平价格，这取决于他们未来可以从公司获得多少股息，以及为未来回报支付的公平价格是多少。
股息贴现模型的公式如下：
价格= D /（rg）其中：
D =根据最近一年的每股股息
r =预期回报率（即未来的预期股息收益率）
g =每年的股息预期增长
使用上面的公式，你可以根据未来的预期股息收益计算股票的公允价格。
例如：如果股票支付人民币。每股20股作为每年的股息，你预计每年从股票回报10％，股息的预期增长率约为5％，股票的价格如下：
= 20 /（1.10-1.05）
= 20 /（0.05）
= 400
所以股票支付股息的公平价格为人民币。每股20美元约为400人民币。如果股票交易价低于人民币。如果股票交易价高于人民币，那么每股400股，将被假定为被低估的股票。400，它将被称为高估股票。
贴现现金流量模型：
贴现现金流量法是金融部门使用最广泛的估值方法之一。
世界上一些最大的投资者，如沃伦巴菲特和许多其他投资银行家，使用贴现现金流量法来评估股票的真实公允价值。
折现现金流如此受欢迎的原因是因为几乎不可能操纵公司的现金收益，使现金流成为公司真正增长的可靠来源。
在贴现现金流量法中，我们采用最近几年的平均自由现金流量（自由现金流量是公司在支付所有资本支出后留下的现金），并根据预期增长率和贴现率对未来现金流量进行预测。与现值相同，以便得出股票的结论不足或高估。
由于计算贴现现金流量是一个漫长的过程，我宁愿写一篇详细的文章，解释如何以正确的方式做到这一步骤。
如果你想了解贴现现金流的工作原理，我建议你阅读Investopedia关于贴现现金流的文章。
如果你想要找出股票的真实公允价值，绝对估值模型可能会有很大帮助。
但是，在绝对条件下对股票进行估值存在一些缺点。虽然绝对估值可以让你清楚地了解股票的真实价值，但它并没有告诉你同一行业是否有更好的交易。
例如，如果股票的交易价格比其公允价值低10％，则不会告诉你samne行业是否有其他股票可以20％折扣获得。
由于你不想错过更好的交易，因此与同行业中的其他公司进行比较分析总是更好地选择最佳等值。
这是相对估值对你有帮助的地方。
相对估值模型的类型：
相对估值是一种估值方法，允许你比较同一行业的两个或更多公司，并找出哪个是更好的交易。在本节中，我们将了解各种相对估值模型以及如何使用它们对股票进行估值。
有许多不同类型的相对估值模型，但我们将关注一些投资者和分析师都广泛使用的最受欢迎的估值模型：
市盈率：
最受欢迎和广泛使用的相对估值模型之一是价格与收益或市盈率。
市盈率公式如下：
市盈率=股票价格/每股盈利
正如公式所暗示的那样，市盈率只是发现每股股票/公司的收益与投资者每赚取人民币所支付的金额之间的关系。
例如，如果股票的价格是人民币。100，它有一个公司的每股盈利（每股收益）是人民币。每股20股，股票的市盈率将为5（100/20 = 5）。
市盈率可用于比较两种或更多种股票，以找出哪一只是讨价还价。
例如，考虑两只股票，即股票X和股票Y. X的股票价格是每股100人民币，而股票Y的交易价格是每股500人民币。
看看价格，看起来Y很贵，当然，你为什么要支付人民币。500当另一种类似尺寸的库存价格的五分之一时可用。
但这是区别。我们假设股票X的EPS为Rs。每股10股，而股票Y的每股收益为人民币。每股80。不让我们找到这些股票的市盈率并进行比较。X的P / E为（100/10 = 10），而Y的P / e为（500/80 = 6.25）。
看看图片是如何变化的？现在看起来价格便宜得多的股票X现在看起来很昂贵，因为股票Y有更好的赚钱能力，可以获得更高的溢价。
尽管有关P / E比率的所有好处，但P / E比率没有解决的一个主要缺点。
沃伦巴菲特说：“今天的投资者无法从昨天的增长中获利”
它本质上意味着，仅仅因为股票在过去表现良好，并不意味着它在未来表现不佳。
由于投资者的回报在很大程度上取决于公司未来的业务表现，因此仅根据其当前估值购买股票对你的财务未来可能是致命的。
那么你如何解决这个问题呢？答案是PEG比率。
PEG比率：
PEG比率是市盈率的扩展版本，考虑了公司的预期增长，并发现股票是否过高或低估。
PEG比率的公式如下：
PEG =（P / E）/预期增长率。
作为拇指规则，如果股票的PEG比率低于1，则认为其被低估，如果高于1，则认为其被高估。
让我们举个例子来了解如何使用PEG比率来帮助我们找到更好的投资股票。
示例：想象一下两只股票X和Y，X的市盈率为10，而Y的市盈率为15.一开始似乎X的价格低于Y，因为它的交易价格较低。
但是，如果预计X每年增长10％而Y预计将增长20％，那么这些圆顶会如何？
在这种情况下，X和Y的PEG比率分别如下：
X = 10/10 = 1的PEG
PEG = Y = 15/20 = 0.75
看看情况如何变化？通过仅考虑市盈率X看起来便宜得多，但现在在使用PEG比率进行估值后，Y看起来便宜得多，因为与X相比，预计会以更高的速度增长。
谨慎之言：
每枚硬币都有两面，关于估值股票也是如此。估值有许多优点和缺点。
在如何评估股票的这一部分中，你将了解一些你应该注意的估值缺陷，以便能够以更好的方式评估股票。
估值只是基于你对公司未来的预期假设的预测。为了获得准确的估值，你必须能够对股票的增长做出准确的假设。
你的假设越不准确，你的估值就越不准确。这就是为什么如果你的假设是垃圾，那么到达的估值也将是垃圾。
这并不意味着你必须准确地假设你对股票的未来增长假设。这意味着，你必须对你的估值保持灵活性，不应回避对它们的灵活性，这是我们的下一步。
纽约大学金融学教授阿斯瓦特·达莫达兰（Aswath Damodaran）称，“估值之神”在高级书“小估值书”中表示，“每一个估值都有偏见，你不能从一个清白的公司开始评估公司，实际上是估值的基础当你听到有关公司的事情时，公司就会开始“
他的真正含义是，每一项估值都有一些偏见，这些偏见是基于个人对公司未来发展方式的假设。你的期望越高，你的内在价值就越高。因此，不要过于严格估值，并尝试根据可能影响股票估值的新结果和事件修改你的假设。
结论：
评估股票不仅仅是数字。仅仅因为你可以使用数字填写Excel表格并不会使你成为评估专家。
每个估值都有一个故事，其中有许多变量，例如企业如何计划增长，有利于增长的驱动因素是什么？公司的管理是多么诚实和有能力？公司未来可能面临哪些挑战？竞争会很激烈吗？
真正的估值艺术在于将所有这些非数字变量放入excel表并得出其真正的价值，这只能通过犯错误和从你的经验中学习来学习。
关于如何评估股票的指南到此结束。我希望你喜欢它并发现它知识渊博。请在评论部分让我知道你认为最有用的评估模型，如果你有任何疑问，你可以随时将我发送给顶部给出的地址。
