在整个20世纪和21世纪，股票一直是表现最好的资产类别之一，并且已经可靠地将美元变成了数百万美元。
但是它们是易变的。
投资者在价格昂贵时乐于购买，而在经济衰退期间价格下跌时却担心出售，最终表现不及他们试图超越的平均水平。
本指南通过展示如何投资股票（包括指数基金和个人股票）来帮助您开始投资。
对于那些在股票价格便宜时购买股票，或者只是定期购买和持有多元化股票投资组合的精明投资者，历史上的增长率一直是指数级的：
资料来源：摩根大通市场指南
通过股息再投资，到1900年投资于S＆P 500的每一美元今天的价值将超过50,000美元。这意味着每投资1000美元，其价值将超过5000万美元。
1950年投资的每一美元今天的价值超过1200美元。每千美元将超过120万美元。
而且，1990年投资的每一美元今天的价值将超过15美元。任何数量的投资都会增加15倍以上。经通货膨胀调整后，它仍将增长七倍以上。
如果您正在寻找如何投资股票以获得指数回报和认真的财富积累，那么本指南将帮助您入门。
如何投资股票：股票市场101
有时，一家私有公司希望获得更多的钱，以便他们可以利用它来发展。
因此，他们可以将其所有权分成许多股份，然后将其中的一些股份出售给一家投资银行，然后由该银行进行首次公开募股（IPO），然后在证券交易所将这些股份出售给公众。该公司现在拥有大量现金，可用于快速扩张，并且拥有更广泛的所有权结构。
然后，世界各地的投资者就可以自由买卖彼此之间的股票。股票在证券交易所上市，这是买卖股票的市场。
股东可以投票选举董事会运营公司，也可以提交并投票表决股东建议，以使董事会了解他们的意见。
资料来源：纽约证券交易所，公共领域图像
要投资股票，您需要开设一个经纪账户。我使用Fidelity Investments，Charles Schwab和M1 Finance，但也有许多其他优秀的公司。
对于大多数人来说，我推荐M1 Finance，因为它简单，免费且灵活。本指南的最后一部分提供了有关入门的更多详细信息。
投资与投机：有什么区别？
基本投资是指当您仔细分析业务或其他类型的资产，确定其可能产生良好的现金流量，然后将其投入其中以长期获得一部分现金流量时，进行基本投资。
进行现金流量折现分析的某些变体是审慎投资研究的典型例子。这种学术方法估算了企业将产生的未来现金流量，然后估算了相对于您希望实现的回报率，为这些现金流量支付的适当价格。
另一方面，投机是一种短期的努力，它是基于愿意为获得重大收益而冒险遭受重大损失的意愿。它更多是基于市场心理，而不是分析业务的实际现金流量。
例如，股票的市盈率或市盈率是最著名的股票估值指标之一。它是股票的价格除以每股收益，或更广泛地说，是公司的价格除以该公司的净收入。
股票的市盈率越高，投资者愿意为每一美元收益支付的费用就越多。您可以对整个索引取平均值。通常看一下标准普尔500指数的平均市盈率，这是美国约500家最大公司的集合。
从历史上看，市场P / E越低，如果您当时进行投资，那么在接下来的5年，10年或20年中，您获得更高回报的可能性就越大。这是因为您将从这些公司的收入增长中赚钱，并且因为市盈率可能会增加。
但是，市盈率并不是一个很好的1年回报预测指标。在任何一年的过程中，股票市场的回报大部分都是随机的，并且受到投资者心理和情绪的驱动。但是，在过去的五年中，当前的市盈率可以很好地预测股市表现：
资料来源：摩根大通市场指南
从那里只会变得更好。将其淘汰十年将使其成为更可靠的预测指标。而且，使用更复杂的市场估值指标（例如，周期性调整的市盈率或市值占GDP的比重）可以进一步改善长期预测。
通常在经济衰退期间，当每个人都感到恐惧时，没人愿意投资股票，并且平均市盈率很低。在牛市期间，每个人都很兴奋，想投资股票市场，因此平均市盈率很高。投资股票的明智方法是在股票低迷时购买股票。
一个流行的类比是，在短期内，股票市场是情绪控制的投票机，而从长期来看，股票市场是逻辑规则和持续表现良好的公司的权衡机。价格上涨。
推测示例：
- 购买股票是因为您认为它会报告强劲的季度业绩并在本月上涨。
- 投资一家公司是因为它最近开始上涨，价格图表上显示出很多上升动力。
- 将您的投资组合过多投入到加密货币，便士股票或单个小型公司中。
投资示例：
- 购买股票是因为您认为它有5-10年的强劲盈利增长前景，并且已使用折现现金流分析或其他方法确定了该股票的交易价格合理或被低估。
- 投资一家每年都在不断增加股息的公司，因为该公司处于一个不断发展的行业，其市盈率低，股息收益率可观，安全的股息派发率高，经济波动大，因此投资了数十年。
- 像发条一样往多元化的指数基金投资组合中增加资金，并偶尔进行重新平衡。
我是长期投资者。我不是在尝试预测一两年内个别股票或指数的走势。当我分析公司或市场时，我正在寻找迹象表明它们将在5年或更长时间内表现如何。
主动与被动投资：利与弊
投资多样化的低成本指数基金是投资股票的最有效方法之一。
像这样：
那是被动投资。您不会选择单个股票，也不会试图确定哪些国家的市场表现可能胜过其他国家的市场，并且会不时进行重新平衡。
由于以下几个原因，很多人应该使用这种方法进行股票投资：
- 费用低得令人难以置信，而高额费用极大地浪费了您的回报。
- 多数人，甚至专业人士，都无法反抗市场。如果您无法击败它，那就加入吧。
- 每年只需要大约10分钟即可管理整个投资组合，尤其是在您的帐户自动重新平衡的情况下。
通过投资指数，您可以减少费用浪费，并减少投资管理时间。因此，您可以将更多的时间花在赚更多的钱上，这样您就可以投入更多的钱。如果您对指数基金感兴趣，请查看我的3个样本指数投资组合。
许多积极投资于个别股票的人每年会花很多小时才表现不佳，而如果他们每年的表现超出某个百分比或更多，通常不值得他们按小时计算。
但是，我认为有些人认为这太过分了，坚持认为每个人都应该只投资指数基金。在这一点上，我不同意。大多数想投资股票的人应该主要投资于指数基金，但是对于动手投资者来说，也有一些很好的理由持有个人股票。
指数基金的问题经常被掩盖，但是这里有一些：
问题1）指数基金产生不可靠的投资收益
一个简单的规则是，退休人员或以退休收入为生的任何其他人，如果不希望随着时间的流逝而缩水，则每年应提取不超过其投资组合的4％。这种收入方法依赖于定期出售少量股票和债券。
但是在严重衰退期间，投资组合价值可能下降25-50％左右。这意味着，如果您遵守规则，您的投资收入将暂时减少一半。
即使股息ETF也没有可靠的股息增长的良好记录，因为它们没有严格的选择标准。
一种更可靠的投资收入策略是永远不要抛售您的本金，而是依靠股息和利息收入为生。支付股息的蓝筹股的多样化集合，即使在经济衰退时期也历来增加了股息，再加上其他资产进行多样化，可以产生更可靠的投资收益，因此您不必触犯原则。
一组精选的蓝筹股股息股票也将提供比通货膨胀更快的收入。
问题2）指数投资者将其投票权授予指数公司
股东是选举控制公司董事会的人。每年，股东都可以向自己拥有的公司提交股东提案，以供其他股东投票。
很多人抱怨公司行为：
- 他们如何购买选举和控制政治
- 他们如何污染我们的空气，土地和水
- 他们如何监视我们并以粗略方式使用我们的数据
- 他们如何向孩子们销售不健康的食物
- 他们如何短期关注下一个季度的利润
但是几乎没有人真正在股东大选中投票，这是因为大多数人都不会长期购买和持有个人股票。有各种各样的股东提议，要求公司披露游说努力，获取更清洁的能源等等，其中大多数都被忽略了。
先锋拥有超过3万亿美元的股票，黑石拥有超过4万亿美元的股票。他们是地球上大多数上市公司的最大股东。全球前400名资产管理公司共同拥有价值超过50万亿美元的股票。他们是企业界的真正主人。
一般而言，大多数指数基金公司和资产管理公司都有对绝大多数股东提案投弃权票或不投票的政策，并且几乎总是不加考虑就投票给董事会选择的董事会成员。
例如： Vanguard对埃克森美孚披露对股东的游说费用的股东提议投了反对票，对百事可乐采用定量可再生能源目标的股东提议投了反对票。
他们只是拥有太多的公司，以至于他们无法真正参与其中。
如果指数基金的趋势持续并且很可能会持续下去，那么当指数基金控制美国公司时会发生什么？法院通常认为股东控制的是一家公司，而其所有权仅占公司所有权的20％。按照目前的资产流入速度，不久之后，指数基金就可以有效地控制美国公司和许多外国公司。数十年来，日本公司业绩不佳和经济不景气被归咎于日本的交叉公司所有权制。如果没有大型主动投资者的制衡力以及被动指数基金经理实施的治理监督的改善，指数基金对美国公司的大量被动所有权将面临类似的结果。
[…]
我们认为，虽然资本流动将在短期内驱动市场价值，但估值将在长期内驱动市场价值，这是理所当然的。结果，大量流入指数基金并不断增长，再加上以市值为导向的分配政策，推动了指数成分股的估值上升，并降低了其潜在的长期回报率。随着最受欢迎的指数基金的成分公司被高估，这些基金的长期回报率可能会下降，从而降低投资者的吸引力并增加资本流出。当资金流向逆转时，指数基金的回报可能会下降，从而降低投资者的兴趣，并进一步增加资本外流，等等。尽管我们还不能将当前现象描述为指数基金泡沫，但它与其他市场泡沫具有相似的特征。
–比尔·阿克曼
从理论上讲，股东是公司的所有者，董事会是由股东选举来经营公司的。
但是通常情况下，现任董事会建议新的董事会成员代替即将离职的成员，全球资产管理公司对几乎所有成员都投赞成票。基本上，董事会或多或少地代替股东选举董事会成员，而只是自己运行，股东弃权而没有注意。
如果人们不投票支持他们的政客，然后抱怨他们的治理行为，那么也许他们应该下次投票。同样，如果他们抱怨公司行为，但不对公司的任何股份进行投票，而是将所有所有权外包给对大多数事情都弃权的指数公司，那么也许他们应该拥有一两个股票并进行实际投票。每个人的选票微不足道，但总和是一票。
如果我们作为投资者只是在几乎没有治理的情况下将市场放在自动驾驶仪上，那么当它行不通时，我们就不会感到惊讶。
如今，“社会责任型投资”很受欢迎，许多企业家通过建立可根据某些标准筛选公司的投资产品来赚钱。从本质上讲，标准指数基金与对社会负责的投资相反。
但是您知道简单的老式的社会责任投资是什么吗？
拥有股份并投票。
问题3）一些投资者想知道他们拥有什么
有些人喜欢自己进行尽可能多的汽车保养，并且知道引擎盖下的情况。
我不是那些人之一。
尽管我具有工程学学位，但我还是花了零时间来了解汽车的内部工人，无法修理汽车以挽救生命，并乐意将其外包给专家。
但是，因为我一直对金融和投资感兴趣，所以我很高兴知道自己的钱在做什么。我想知道我拥有哪些公司，以及它们的运作情况。我并不孤单。许多投资者希望在他们的投资中扮演积极的角色，了解他们所投资的内容以及原因。
如果您仅投资于指数基金，并且拥有来自世界各地的数千家公司，那么您的投资将是非常不透明且不可知的。
我认为钟摆已经向指数基金的便利性转移了很远，并且它可能不得不在某个时候回落一点。
我认为这就像加工食品的激增一样，几十年来，由于加工食品的便宜和方便，加工食品已越来越受欢迎。但是结果是，我们与食物变得格格不入，肥胖和糖尿病率急剧上升，土壤被减少和破坏，我们严重强调了医疗保健系统的财务可持续性，我们将动物当作工厂产品对待，使他们生病，密闭并充满抗生素，使他们在地狱般的环境中存活。
现在，全食正逐渐流行起来，越来越多的人对他们的食物来自何处，如何生产以及成分是什么感兴趣。
对我来说，投资股票似乎就是这样。以指数基金的形式带来的便利和廉价是一件好事，但是我们必须谨慎行事，不能仅仅外包一切。
能够适当地评估，理解和投资业务是一项有用的技能，并且值得培养。如果我们继续让自己脱离全球最大企业的任何积极角色或监督，我想我们会发现自己遇到的问题与食品有关。
问题4）买入和持有投资可能更便宜
标普500指数非常便宜，因为它们管理着如此大量的资产。
但是，一旦您开始查看国际指数，或更特别的专业指数（例如股息ETF），费用比率就会上升。
以NOBL为例；ProShares标准普尔500股息Aristocrafts ETF。它收取的费用比率为每年0.35％。这可能看起来并不多，但是如果您投资了25万美元，那么每年的管理费为875美元。
相比之下，在价格合理的经纪商中每月购买一次股利股票的费用为每笔股票交易约5美元，或每年60美元。如果您还出售股票，例如每年两次，那么每年的成本将增加到约70美元。像M1 Finance这样的一些经纪公司有$ 0的佣金。
投资于少量的股息增长股票投资组合可以说是最具成本效益的投资方式。
问题5）指数基金通常以动量为基础
尽管指数基金是您可以拥有的最被动的投资类型，但它们并不完全是被动的。
当您投资指数基金时，您将依靠过去人们做出的投资决策，而不是完全避免投资决策。
具体来说，大多数指数基金和ETF均以市值加权，这意味着公司规模越大，指数投入的权重就越大。例如，这意味着标准普尔500指数基金持有的苹果股票几乎是UPS股票的10倍。
这也给他们提供了动能倾斜，因为他们持有已经上涨价格的股票越来越多的钱。大多数纯指数投资者都是100％投资于基于动量的策略。
具有讽刺意味的是，积极的投资者会根据其买卖来确定所有公司的确切市值。指数投资者然后免费复制该市值计划。只要指数的市场百分比保持在合理的阈值以下，这就可以很好地工作。
制作指数的较罕见方法是使用等权重分布，即您在指数中对所有公司的投资均等。这给指数带来了价值倾斜，这意味着随着公司股价的下跌，指数基金会购买更多股票以保持余额，并在价格上涨时出售股票。不利的一面是这些基金价格昂贵，而且并非适用于所有类型的指数。
我的个人投资策略
我采取的是中间方法。
我拥有超过一半投资组合的简单被动投资的能力。但是对于投资组合的另一部分，我投资于个人股票。
我想知道我的钱在做什么，希望通过股利股票获得更多的投资收入，我会认真对待所有权并投票给我的公司股票。
普通投资者的两个很棒的例子
每个人都知道沃伦·巴菲特（Warren Buffett），由于他的投资能力，他从上层中产阶级变成了世界上最富有的人之一。
但是，真正的天才才是真正的天才-不容易复制的非凡之处。从一开始，他就通过投资他人的钱来使用较大的比例系数，并且由于自己的表现而获得了可观的回报，这比单纯投资自己的钱所赚取的钱要多得多。
因此，对我来说，股票投资者最有趣的例子是普通人，就像这两个。
罗纳德·里德
罗纳德·雷德（Ronald Read）是一名看门人，主要投资于蓝筹股股息股票，积累了800万美元，并在他享年92岁时去世，将财产留给了图书馆和医院。
他自己的家人和朋友不知道他正在这样做。他曾是第二次世界大战的老兵，曾在JCPenney担任看门人，并曾担任加油站服务员。
到了晚年，当他安静地有钱时，他仍然是个普通人，开着一辆二手车，砍自己的柴火，但是去世后，他把一百万美元留给了当地的图书馆，又把数百万留给了当地的医院。
他拥有数十家公司的股票，其中包括Proctor和Gamble以及摩根大通（JPMorgan Chase＆Co.）等知名的蓝筹股，并且大部分都是股息支付者。他通常的任职期是数十年。
安妮·谢伯（Anne Scheiber）
安妮·谢伯（Anne Scheiber）曾在1920年代，1930年代和1940年代为IRS工作。
尽管她拥有法律学位，并且从总体上讲是一个坚实的工人，但她从未得到晋升，并且据称，她是那个时代的女性和犹太人这一事实是关键原因。毕竟，拥有投票权的妇女在当时仍然是新鲜事物。
最终她以51岁的高龄退休，从那以后获得了少量的退休金和社会保障。
但这就是故事的开始。
在接下来的50年中，她节俭地住在纽约的公寓中，阅读了多家公司的财务报表，并投资了许多以蓝筹股支付股息的公司。
当她去世时享年101岁，她将$ 2,200万美元留给了Yeshiva University的斯特恩女子学院和Albert Einstein医学院，目的是为年轻女性提供奖学金。
她投资了自己所了解的东西-拥有剧院和药品的公司以及可口可乐。
共同因素
这些投资者都使用了高税收效率的方法来购买和持有股票。
他们俩都投资了他们所了解的公司，这些公司大多派发了越来越多的红利，并且拥有长久的经济护城河，以取得持久的成功。他们俩都没有高收入，但通过简单的节俭和有纪律的投资习惯相结合，他们积累了数百万人。
安妮的财富比罗纳德的财富更大的唯一原因是她多活了十年，这使得她的生活更加艰难。
为了成为一个伟大的投资者，您不必像这两个人那样节俭或无私。只需每月以有纪律的方式存钱，使您的支出远低于收入，并使用明智的长期投资策略，您就可以：
- 尽早退休，随时间做自己想做的一切
- 摆脱财务困境，随心所欲地工作
- 不依赖政府或企业的养老金或福利
- 慷慨地奉献您相信的原因
如何立即开始投资股票
首先，这是放钱的重中之重的清单。
每个人都有独特的生活环境，因此不一定适用于每个人。但这是我遵循的道路，也是我向亲朋好友推荐的道路。
由于其税收优势，应优先考虑退休帐户。
如果您可以选择这样做，那么从401（k）或节俭储蓄计划中获得完全雇主匹配是最优先的，因为假设他们给您通常的5％匹配，这实际上是您投资的100％回报如果您贡献工资的5％。而且，它是税收优惠和自动的。它会在您拿到薪水之前从您的薪水中拿出来，这是一种称为“先付款给自己”的策略。
第二个优先事项是，假设您在收入限制之内，则开放并最大化罗斯IRA。除了让您的资金免税增长之外，这是一个高度优先事项，因为它比401（k）或TSP更灵活，因为如果需要的话，您可以随时撤回本金而不会受到任何处罚。
对于大多数人来说，第三优先级是最大化401（k）或TSP。不利用这种税收优惠意味着将钱留在桌上。可能会有一些例外情况，例如，如果您打算超早退休，或者您的雇主的401（k）计划确实很糟糕，或者您对房地产投资非常感兴趣，并希望将其提升到优先事项。
如果您要用尽所有可用的税收优惠帐户（或没有可用的帐户），但仍然有更多的钱可以投资，则最终的优先事项是开设一个应税经纪帐户，或在其他地方进行投资，例如出租物业。
您需要多少现金储备或“应急基金”取决于您的生活状况。没有足够现金储备的风险是，如果您失去了主要收入来源，或者面临意外的巨额支出，则可能必须利用退休账户或利用有息贷款。
如果您是房主，有多辆汽车，有任何出租物业，和/或如果您有孩子，那么拨出更多的现金是有意义的，因为您的突然支出可能会更大。
如果您是租房者，如果您的配偶的收入可以弥补您的开支（如果您失去了收入），您无家可归，您没有孩子，或者您在正常应税经纪帐户中拥有大量资产， ，您可以减少现金储备。
无论如何，如果您准备开设罗斯IRA或应税帐户来投资股票，我认为这是一些最佳平台：
M1 Finance-这是我为大多数投资者推荐的第一平台。它是免费的，完全免费。您可以纯粹投资于指数基金（ETF），也可以合并个别股票。按下按钮即可轻松实现重新平衡，并且您可以设置自动供款以重新平衡您的投资组合。（有关我 与M1的隶属关系，请参阅此处的披露政策。）
富达投资 -最好的全方位选择之一，拥有低成本指数基金，并为个人股票投资，ETF，期权等提供全面经纪服务。
查尔斯·施瓦布- 像富达一样，这是最好的全包经纪人之一。大量的免佣金ETF，以及用于更复杂投资的全面经纪。
盈透证券-经验丰富的投资者的主要中介之一，拥有广泛的国际投资选择。