旧金山 – 本周华尔街的消息一片惨淡：大幅下挫，对熊市的担忧以及突然出现大幅下挫的高科技股。
传统的股票投资者可能会遭受殴打，但他们应该很高兴他们没有把钱存入加密货币。截至周三，比特币的价格在一周内下降了约25％，比12月的峰值下降了75％以上。
其他数字代币的价值下跌幅度更大。
最近的下跌发生在加密货币市场近一年后，由于新的富有的投资者涌入，加速货币市场进入超速状态。价格暴跌背后有几个因素，其中许多因素首先是吸引人们加密货币的另一面。
依赖不受监管的基础设施和交换是有风险的。
大多数加密货币交易发生在美国以外的交易所，很少或根本没有监管。这让投资者可以放弃，但固有的危险早已清楚。
今年，德克萨斯大学的研究人员发表证据表明，最大的交易所之一Bitfinex帮助创建了一种专有的加密货币Tether，用于人为地提高比特币和其他数字代币的价格。
布隆伯格周二报道说，司法部正在对使用Tether的价格操纵进行刑事调查，这是与Tether有关的众多问题之一，这些问题正在吓跑投资者。Tether的每个单位都应该由银行中的一美元支持，但Bitfinex和Tether的经理们都在努力表明他们甚至拥有银行账户。许多交易员一直亏本卖掉Tether，这样他们就可以把钱拿走了。
另一家大型交易所OKEx的活动也让交易者质疑他们是否可以信任加密货币行业中心的机构。
据一家大型对冲基金Amber AI发布了关于这些变化的媒体报道，OKEx从中国开始，在没有事先通知的情况下改变了一些交易规则。AmberAI表示，由于这些变化，客户似乎已经损失了数百万美元。OKEx在没有承认损失的情况下，向客户道歉了一些变化，据称这些变化是为了应对混乱的交易。
监管机构正在打击。
去年加密货币市场的大部分刺激都被那些通过所谓的初始硬币产品出售定制加密货币的公司所激动，这些公司让初创公司在不通过监管机构的情况下筹集资金。
当时，律师警告说，这些产品可能会违反证券规则。美国证券交易委员会最近加大了对违反证券法的公司的惩罚力度。在最令人不寒而栗的情况下，该委员会在周五对最初的硬币产品进行处罚，迫使他们向投资者退款，同时说这些案件将成为未来行动的模板。
加密货币由开发人员社区管理。这可能会变得混乱。
比特币网络是在2009年1月向全世界发布的所谓开源软件创建的。多年来，比特币社区的成员共同努力改进软件。这种共事已经消失了。去年，经过激烈的斗争，一个小组发布了一个新版本的比特币软件，其规则略有不同，从而产生了新的加密货币比特币现金。
支持比特币现金的人随后产生了分歧。本周，他们分成两组。在软件世界中，它被称为分叉：比特币现金分为两种新的加密货币：比特币ABC和比特币SV。
新的叉子没有改变原来的比特币。但他们在交易市场上造成了混乱，因为交易所正在努力确定哪些硬币客户正在交易。这场战斗也引发了人们对加密货币的一个基本吸引力的疑问：它们明显的稀缺性。
比特币的创造者表示只会创造2100万比特币。但是，如果每个新的模仿者中还有2100万个令牌，这些2100万比特币看起来有多稀缺？
交易公司ThinkMarkets的首席市场分析师Naeem Aslam本周在客户的一份报告中写道：“分叉已经变得如此普遍，以至于它完全遏制了供应有限的概念。”
Cryptocurrencies将解决各种现实问题。但现实世界对加密货币的用处并不多。
比特币被认为可以更容易地立即通过国际边界发送付款。直到最近，第二大加密货币网络以太坊才开始创建一种全球超级计算机。成千上万的其他代币也被设计用于高尚的目的。但到目前为止，关于令牌的唯一用途是投机交易。
开发人员抱怨比特币，以太坊和大多数其他网络都受到技术问题的困扰，这些技术问题使得他们的令牌在现实世界的交易中难以使用。那些致力于加密货币的人已经承诺了解决方案，但他们生产它们的速度很慢。
政府可以进入加密货币，并更好地管理它们。
数字代币的一个有希望的迹象来自国际货币基金组织的领导人Christine Lagarde。在上周的一次演讲中，她提出了一个案例，说明为什么国家和中央银行可能希望发行类似于比特币的数字货币。（有些国家已经在试验这个。）
但拉加德女士补充说明了一点。虽然加密货币可以改善当前的支付网络，但她还表示政府可以更有效地管理它们，并消除阻碍它们的信任问题。这些言论可能对现有的非政府代币产生寒蝉效应。