通常，当一家非常成功的公司达到的鼎盛时，他们所拥有的现金超过他们可以合理地再投资于业务。在金融危机的影响已经引起投资者的压力公司分发积累的财富回给股东。
通常，公司可以通过股票价格升值，股息或股票回购将财富返还给股东。在过去，股息是最常见的财富分配形式。然而，随着美国公司变得更加进步和灵活，公司部署资本的方式发生了根本转变。回购被视为回报过剩现金流的灵活做法，而不是传统的股息支付。如Apple的（AAPL）资本回报计划所示，回购可被视为将资金重新投入股东口袋的有效方式。
回购基础
在最近的历史中，领先的公司采取了定期的回购策略，将所有多余的现金返还给股东。根据定义，股票回购允许公司通过减少市场上已发行股票的数量来进行自我投资。通常，回购是在公开市场上进行的，类似于投资者购买股票的方式。虽然股息的财富分配明显转向股票回购，但这并不意味着公司不能兼顾两者。
苹果投资者已经开始喜欢回购，因为他们可以选择是否参与回购计划。通过不参与股票回购，投资者可以推迟税收并将其股票转为未来收益。从财务角度来看，回购通过提高股东价值，提高股价和创造税收优惠机会而使投资者受益。
提高股东价值
有利可图的公司可以通过多种方式衡量其股票的成功。但是，最常见的衡量指标是每股收益（EPS）。每股收益通常被视为决定股价的最重要变量。它是公司分配给每股普通股的利润的一部分。
当公司追求股票回购时，他们将基本上减少资产负债表上的资产并增加资产回报率。同样，通过减少已发行股票的数量并保持相同的盈利水平，每股盈利将会增加。对于不出售其股票的股东，他们现在拥有更高的公司股份所有权百分比和更高的每股价格。那些选择出售的人已经以他们愿意出售的价格这样做了。
提升股价
当经济步履蹒跚时，由于 其他因素的盈利低于预期，股价可能会暴跌。在这种情况下，公司将追求回购计划，因为它认为公司股票被低估。
一旦价格上涨，公司将选择回购股票，然后在公开市场转售，以准确反映公司的价值。当每股收益增加时，市场会认为这是积极的，股票价格会在公布回购后增加。这通常归结为简单的供需。当可用的股票供应减少时，需求上升将提振股价。
税收优惠
当超额现金用于回购公司股票而不是增加股息支付时，如果股价上涨，股东有机会推迟资本收益。传统上，回购按资本利得税税率征税，而股息则须缴纳普通所得税。如果股票持有超过一年，则收益将受到较低资本收益率的影响。
超额现金
当公司追求回购计划时，这向投资者证明该公司手头有额外的现金。如果一家公司有多余的现金，那么在最坏的情况下，投资者不必担心现金流量问题。更重要的是，它向投资者发出信号，称公司认为现金更好地用于偿还股东，而不是再投资另类资产。从本质上讲，这支持了股票的价格，并为投资者提供了长期的保障。
不足之处
虽然投资者倾向于回购，但投资者应该注意一些不利因素。回购可能是市场营销的一个信号; 许多公司将回购股票以人为地提振股价。通常情况下，高管薪酬与盈利指标挂钩，如果无法增加收益，回购可以从根本上提高收益。此外，当宣布回购时，任何股价上涨通常都会使短期投资者受益，而不是寻求长期价值的投资者。这向市场发出虚假信号，表明由于有机增长，盈利正在改善，并最终损害价值。
总结
总的来说，投资者已经积极地重新分配财富。这可以以股息，留存收益和流行的回购策略的形式出现。在金融方面，回购可以提高股东价值和股价，同时也为投资者创造税收优惠机会。虽然回购对金融稳定至关重要，但公司的基本面和历史记录对于长期价值创造更为重要。
