流动性，或在短时间内以合理价格买卖证券的能力，是有序证券市场的标志。然而，美国股市可能不会像大多数投资者所认为的那样具有流动性，一旦一波抛售开始下滑，这可能会加剧崩盘。“华尔街日报”引用高盛集团（Goldman Sachs Group Inc.）经济学家查尔斯•希默尔伯格（Charles Himmelberg）最近写道：“有充分的理由担心在市场受到强制影响的情况下流动性的提供情况。这可能导致价格下跌并可能延长金融不稳定时期。“
“没有流动性，市场暴跌，就像他们在2008年底和2009年初所做的那样，”正如寻求阿尔法的贡献者Jake Zamansky在2016年写的那样。此外，他警告说2016年债券和共同基金的流动性下降，他称之为“滴答作响的时间”炸弹。” 两年后，问题似乎变得更加严重。
多年前，这位作家熟人的美林高管经常警告投资股票，用他的话说，“按预约交易”。稀释交易的问题往往在投资者可以买入或卖出的价格之间存在广泛的差价，如果市场的一方有大量订单要么购买或出售，那么差价必然会扩大。
“华尔街日报”指出，美国有超过8,500 家上市公司，超过一半的平均每日交易量低于100,000股。美联社表示，美国证券交易委员会担心潜在的危险，并正在考虑采取措施增加小盘股的流动性，或许是将所有交易都集中在一次交易中。
交易量稀少和利差扩大不仅是卖家的问题，也是买家的问题。“华尔街日报”引用了一个小型基金经理的案例，该基金经理必须等待数周才能以合理的价格收购某家公司的股票。洛杉矶投资管理公司Payden＆Rygel的首席经济学家杰弗里•克利夫兰（Jeffrey Cleveland）向“华尔街日报”介绍了这种情况，他说：“这就像进入一家杂货店，货架上什么都没有。” 他补充说，这是交易员们的热门话题。
对2008年金融危机的政策回应之一是所谓的沃尔克规则，它大大削弱了银行在各种证券市场上的能力。“华尔街日报”指出，再加上资本需求增加，这些举措可能会使银行降低风险，但却以从证券市场撤出流动性为代价。另一方面，前FDIC负责人希拉拜尔认为，减少银行资本缓冲是一个危险的错误。她看到整个美国经济中债务水平不断上升的危险。
与此同时，美国政府债务市场经常被认为是世界上最深和最具流动性的市场。然而，“华尔街日报”警告称，自2007年以来，该债券的每周美元交易量已经缩减，即使这些债券的总未偿还价值在同一时期增加了两倍多。在公司债券市场，“华尔街日报”指出，大订单越来越多地被分解成更小的部分，并在更长的时间内执行。根据WSJ，期权交易受到类似问题的困扰，更多的产品和更多的交易稀释交易和增加点差。
据“华尔街日报”采访的交易员称，好消息是小型债券交易似乎未受影响，公司债券利差比金融危机前窄。然而，同样的消息来源表明，投资于债券指数的日益普及已经产生了对新问题的大量需求，同时对于旧问题进行了压缩。
事实上，最近股市和债券市场的一些抛售行动显然包括那些本来会选择坚持的投资者，但他们担心流动性的萎缩将使他们无法在未来通过退出。