大A股在经历了节后暴跌的洗礼后，已经从28时代快速回到了25时代，这将近300点暴跌，除了股价的大幅回撤以外，暴露的多个风险点，正成为市场诸多关心的焦点，比如股权质押被平仓的风险、融资融券追保风险以及分级基金下折风险。
这些风险导致的后果，就是很多股票纷纷破净。破净正成为市场又一个瞩目的”关键词”。作为估值体系中一个重要的指标，净资产可以看作强平衡点，以史为鉴股价跌破净资产往往意味着价值投资的最佳时期的来临。
据东方财富数据终端统计所得，目前沪深两市截止2018年10月15日，有428只个股跌破净资产，剔除13只ST个股后实际家数为415只，占比为11.6%，将近一成以上的个股跌破了净资产。
笔者再次统计了历史上几次关键的低点作为参考，2005年6月6日的998点，171只个股破净，2008年10月28日1664点，172只个股跌破净资产，2013年6月25日的1849点，153只个股破净，2016年1月27日熔断底2638点，52只个股破净，除了熔断点占比较小以外，其他几个时点占比都突破了个位数，目前已处于历史第二高位，超过了1664点破净水平。
A股历史低位极值破净情况一览
按行业分类笔者发现目前平均市净率最低的要数银行板块了，作为市场的定海神针，具备较高安全边际，从稳健投资掘金估值洼地角度，显然此类品种可以作为我们的首选。
首先我们来梳理下银行板块，截止目前以上市银行成份股为28只，其中20只跌破净资产，其中3家银行的市净率不足0.7倍，另有7家银行市净率不足0.8倍，2家银行市净率低于0.9倍。暂未破净的8家上市银行中，有3家是今年新上市，目前处于上市带来的业绩和估值红利期。
从估值的角度我们还是与2008年的1664点当时的银行估值做个比较，当时银行股平均市盈率为8.4倍，市净率为1.98倍。对比当下破净20家银行股市盈率在4到7倍之间，且其中不足5倍的有四只，显然银行板块已经具备相当的吸引力。
图：银行板块股息由高到低排行前十一览
对于非银行类的破净概念，又该如何筛选呢？笔者以为，当从财务指标入手确保经营稳健是第一要素，可选指标比如ROE（净资产收益率）该指标既能反映公司财务状况又能体现当期的盈利能力。
排除企业净资产值虚高的因素就是第二个重要筛选因子了，比如商誉是目前普遍导致净资产虚增的典型因素，可以用商誉占净资产比例较低比如10%以内的作为回避此类风险的方法进行排除。
图：破净优选前二十ROE5%、负债率低于50%、净利润同比正增长
总之”破净”本身就是风险释放的主要表现形式，在发达资本市场”破净”已较为普遍，在新兴市场由于流动性充沛，投机气氛较浓，才导致破净不那么普遍，但破净是衡量股价被低估的重要标准之一。在确保基本面良好的概念下检漏，作为一种投资策略长期执行往往能取得丰厚的投资回报。
