Nuveen资产管理公司首席股票策略师鲍勃·多尔表示市场可能会重新测试其低点，然后才能重回新高。
“如果结束，我会感到惊讶，”首席股票策略师兼高级投资组合经理多尔表示。“周五的反弹和价格点非常好，但内部 – 上涨/下跌线等 – 并没有价格那么积极。我认为我们必须回去测试低点。”
这位策略师在接受电话采访时表示，市场可能会看到1月和2月的抛售重演，当时股市需要一段时间才能回到低点然后几个月才能重新获得高点。“我不希望在两周内看到历史新高。上次，它需要六个月才能再次出现，”他说。“正常的5到10％的修正每年发生三次。这只是我们的第二次。”
“我觉得牛市还没有结束，”他说。“
周四，标准普尔500指数触及2,710点的日内低点，较9月份的历史高点下跌7.8％。标准普尔周五反弹，周一下跌3点至2,763点。由于市场在中期选举后通常更为强劲，因此策略师一直期待今年的积极结束。
“我认为我们即将进入的季节性时期更具建设性，”多尔说道。“如果看一下那些研究，11月到5月会更好。从中期选举日到12个月，股市自20世纪40年代以来，这一时期并没有下降……这是一段不错的看涨历史。“
但股票在未来一年将面临新问题。Doll表示，盈利和利润可能会受到挑战，特别是因为公司将不得不支付在当前环境中雇佣员工的费用。汤森路透（Thomson Reuters）的数据显示，在2018年盈利增长约24％后，盈利增长预计将放缓至10％左右。
“我并不担心成本压力，但我明年也会这样做……如果没有保证金的改善，你不可能获得两位数的低位数，我认为明年的利润率可能不会上升，我认为你会有销售额增长但销售额不会增长10％，“他说。
多尔表示，尽管美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）关于美联储有可能采取加息方式的评论让市场动摇，但抛售实际上是技术性的。“它总是被夸大，就像它在2月份风险派[交易]和人们以编程方式出售一样。这些事情在两个方向都被夸大了，”他说。“……有些节目表示，当你突破某些水平时，你卖出股票。这是势头。发布1月至2月的调整后，我坚定地认为……其中一半是计划的东西。”
多尔表示，市场可以容忍更高的利率和更强的美元。
他表示，“股市可以以较慢的速度处理更高的利率。在几周内，你不能让利率上涨40个基点，并期望股市说’我不在乎’。”
在目前的溃败中，投资者倾销增长并储备价值名称，如消费必需品。
“它永远不会是黑白色……它只是在你的投资组合中获得更多的平衡。不要卖掉你拥有的每一只成长股票，但你最好在你的投资组合中有一些价值。在接下来的6到12个月里，会发生什么表现优异？我会说价值，“多尔说。“利率上升是其中的一部分，但我们的经济也在扩大。”
多尔表示，特别是与中国的贸易战可能会继续吓跑股市。
他说：“它将会存在一段时间。不会那么快解决中国问题。”
