目前的A股行情势如破竹，但受成交量制约，普涨行情难以持续，健康的行情会以轮动的形式依次展开。
所以即便是没有抄底大蓝筹，当前也不要着急，踏准节奏后面还有机会。有业绩、有题材、还没有上涨的题材，接下来表现的概率极大，比如5G。
5G的投资时钟
当前时点，5G的发展进度究竟如何？
对比4G历史经验，通信技术更迭一般遵循”技术标准、规模试验、频谱规划、牌照发放、预商用、正式商用”几个阶段。2018年6月R15标准冻结，这标志着5G产业发展进入新的阶段，虽然后续还有多个阶段要走，但基本两年之内都能完成，2019年预商用、2020年正式商用这个节奏基本不变。
商用时间越来越近，行业大新闻也越来越多。
今年6月27-29日，世界移动大会（MWCS）在上海成功召开，海内外基础运营巨头与设备巨头齐聚一堂，分别发布了关于5G的产业规划、终端产品以及解决方案。
8月23-25日，首届中国国际智能产业博览会在重庆召开，中国信通院副院长王志勤表示，计划今年9月正式发布5G频谱资源的最终许可方案。频谱分配加速，市场为之一振。不过，9月已经要到头了，也没看到具体政策出台。
9月10日，第18届ITU（国际电信联盟）世界电信展在南非德班市开幕，国际电信联盟秘书长赵厚麟介绍5G技术规范将于2020年完成，频谱分配将于2019年世界无线电通信大会（WRC-2019）开启。2019年分配频谱，进度也没多快。
如此多的信息扰动，5G板块应当如何把握投资时机？
一方面，坚守2020年正式商用的时间表，对产业链来说，这是利润确定性最高的阶段，大规模布局就在2019年下半年。
另一方面，看长做短，由于长期发展的确定性很高，短期时不时就会出现主题炒作，这个时候就要把握住”预期差”的变化，跟紧重要消息。
3大催化提振5G热度
目前，5G板块迎来3大催化，之前由于外围风险导致的悲观预期或将出现转机，接下来题材炒作有望再度上演。
首先，研发费用加计扣除政策利好对5G形成催化。
2018年9月20日，多部门联合对外发布，我国将提高企业研发费用税前加计扣除比例。根据国金证券的测算，受益程度前三为军工、通信、计算机，5G板块明显受益。
其次，通信大会对5G的催化。
中国国际信息通信展览会（PT展）将于9月26-29日在北京国家会议中心举行。此次PT展将披露我国第三阶段”5G系统方案验证”的测试成果，标志着我国由工信部指导、IMT-2020（5G）推进组负责的三阶段5G研发基本完成。此外，8月份放出风声的的频谱划分是否出现新的消息，这可是重要的预期差来源。
其三、权重搭台题材唱戏的催化。
目前做多激情充沛，但以现有的市场热度，上证50率领蓝筹单边向上的难度很大，权重稳住盘面后，题材股有望再度唱戏。而5G板块作为已经深度调整，而且长期基本面向好的科技板块，有望再度展现出良好的炒作弹性。
有这3大催化的存在，市场对于5G板块的悲观预期或将改观，5G板块值得重点关注。
成长空间和强势股在哪
在5G商用初期，运营商大规模投资网络建设，设备制造产业链将率先获益。根据中国信息通讯研究院数据，5G设备需求超过11000亿，相比4G增长幅度达到47%。
其中滤波器、电子元器件、光模块需求增长都在200%以上，核心网络设备以及光纤光缆需求增长在100%左右，最大的边际变化在于小基站，增长幅度或将超过1300%。
从弹性上看，小基站最优，相关个股有华为、中兴通讯、邦讯技术、日海通讯、超讯通信等，除了两个大部头龙头，小公司虽然有弹性，但公司质地一般，竞争力并不强。
从确定性上看，光纤光缆和光模块是最好的两个领域。光纤光缆领域一直是供需紧平衡，5G起来前需求增速有所下降，但依然保持景气，龙头个股如亨通光电、长飞光线、烽火通信、中天科技。
光模块领域一直有数据中心高增长需求拉动，景气周期长，龙头个股如光迅科技、中际旭创。但2只股都有瑕疵，光迅科技高端光模块放量慢，但有光芯片研发实力；中际旭创是高端光模块全球龙头，但没有光芯片技术，受外围影响大。其他个股如新易盛、天孚通信、博创科技是后一梯队。
此外，设备龙头中兴通讯和烽火通信，目前中兴潜在问题依然比较大，烽火就是难得的选择。
不过，以上都是从基本面角度进行的分析，更适合长期投资。题材炒作最好再结合量能结构、技术形态等方面进行筛选。
