你如果关注财经新闻，那么你一定听说过ETF这个词，那么什么是ETF呢？它与股票有什么不同？ETF的作用是什么，投资者如何购买，下面就让小编给大家一一道来。
什么是ETF
ETF的本质是基金，总的来说，ETF就是一只指数型、可以在二级市场买卖交易的开放式基金。
它的英文全称是Exchange Traded Funds，中文翻译为“交易所交易基金”，在香港被译为“交易所买卖基金”，在台湾被译为“指数股票型基金”。ETF是一种跟踪市场指数、可以在证券交易所自由买卖的开放式股票基金。交易型代表他可以上市交易，具有封闭基金的特点。开放式代表他实际上是一个开放基金，可以申购和赎回。指数基金中的“指数”就是上面讲到的指数基金了。大家可以把ETF理解为一种特殊形式的共同基金（Mutual Fund）：发行机构把不同的股票买来，汇合到一起形成共同基金，然后再分成一小块一小块拿到股市上卖，它们就成了可以自由买卖的ETF指数基金。你买一支ETF就相当于购买了这个指数的所有成份股。
ETF特点：实物申购、赎回机制
总结下来，它具有以下几种特点：
- 费用低廉。管理费率低廉，股票ETF中绝大多数费率为0.5%；无印花税，场内交易只需交易佣金；
- 交易方便快捷。通过交易所挂牌买卖，和股票和封闭式基金类似，成交效率高，部分基金可实现T+0交易，与传统指数型基金相比，可快速把握盘中机会；
- 组合透明、跟踪效率高。组合成分公开透明（每日公布申购赎回清单PCF、每15S公布实时参考净值IOPV、份额每日公布），现金拖累低，投资仓位高，接近100%,跟踪效率高、效果好；
- 套利机制。套利机制的存在，使得基金净值和二级市场交易价格趋于一致；
- 特有的申购赎回机制。投资需要通过一篮子股票申购ETF份额，赎回ETF换成一篮子股票；
发行ETF的目的
ETF是基金公司发行的产品，他的第一手的买家（创设者），是认证的投资机构，比如说证券公司、大的机构投资者，这些买家可以拿一篮子的股票（品种和比例基金公司约定，在刚开始发行的时候，也可以拿现金）换回ETF份额。当然这些认证的机构，也可以拿ETF份额去换回一篮子股票。
他们为什么要换这些ETF呢？有两种可能性，一种是他们判断，持有这个基金份额，会带来收益。另外一种可能性，他们可以把这个份额转卖给其他投资者，好像是先批发采购，然后再零售。那为什么要干这个事呢？好处在哪里？
这里面就有所谓的套利机会，我们知道基金都有一个净值，是由基金持有的所有股票的价格决定的，ETF是基金，它的净值也是由其持有的一篮子股票的价格决定的，这个净值，也是换回ETF份额的成本。而ETF是可以直接交易的品种，它的价格是由供求双方决定的。
这样，同样的东西，有两种价格的形成机制，就很容易产生两个价格不一致的情况。就是ETF的交易价格和净值发生偏离。当交易价格高，净值低的时候，这些“批发商”们，会买一篮子股票去“采购”ETF份额，同时把份额零售给其它投资者，实现低买高卖的无风险套利。反之，如果交易价格比净值低，聪明的你一定能想到，从市场上“收购”ETF份额，然后从基金公司那里换回股票出售，也能赚钱。
这样的套利机会一旦出现，就会被市场上众多的机构所利用，直到ETF的价格和净值非常接近，无利可图为止。
如何投资、购买ETF
ETF基金如何买卖？
etf基金买卖可以有两个选择，一是在银行买，二是在证券公司的股票交易软件上买。
- 在银行买需要大额的起始资金，用100万份或者50万份基金的净值对于的股票去换取基金份额。也就是一揽子的股票换得的基金，当你赎回的时候换回来的是一揽子的股票而不是现金。
- 在证券公司买就很简单了，和买股票一样，最低卖一百股的etf基金，卖出的时候以及所花费的费用和股票交易一样。
以上证50etf为例，说明etf申购赎回的操作。
申购赎回etf具体操作流程
- 每个交易日开市之前，华夏基金管理公司会公布当日的申购、赎回清单。例如，现金308元、国电电力3700股、齐鲁石化1200股、白云机场1300股、武钢股份7300股……其中国电电力因可能即将调出成分股(随机抽样举例，下同)是必须现金替代的(折合29748元)，齐鲁石化因停牌是允许现金替代的;投资者可以通过华夏基金公司网站、交易所网站、某些行情软件以及证券营业部等多种渠道看到这个清单。
- 如果投资者想申购100万份的上证50etf，那么投资者必须先按照清单买入一篮子股票(现金29748+308元、齐鲁石化1200股、白云机场1300股、武钢股份7300股……如果没有齐鲁石化，用现金替代也是可以的)。这个过程可以通过国泰君安提供的组合交易系统一笔委托实现。然后投资者可以通过柜台委托或自助交易系统申报买入510051共100万份。申购申请提交之后不得撤消。申购的基金份额将在第二个交易日交割到账。但投资者可以凭借申购成功的回报在申购当天就在二级市场卖出基金份额。
- 如果投资者想赎回100万份的上证50etf，可以通过柜台委托或自助交易系统申报卖出510051共100万份，赎回申请提交之后不得撤消。赎回的一篮子股票(现金108元、国电电力3700股、齐鲁石化1200股、白云机场1300股、武钢股份7300股……)第二个交易日交割到账。但投资者可以凭借赎回成功的回报在赎回当天就在二级市场卖出股票。
ETF品种多样，涵盖股票、债券、商品、货币、QDII等多样化的资产，股票中又包含宽基、行业、主题、跨境等多种投资方式，具有费率低、组合透明、分散风险、跟踪效果好、投资高效等优势，那么它的主要交易方式包括哪些呢？总结如下：
- 长期投资。不善于选股的投资者可以选择较长时间持有ETF，也可以长期定投
- 波段操作。善于择时的投资者可以通过ETF进行波段操作
- 资产配置。投资者可以精准定位基金风格，随时根据市场的状况调整不同类型的资产，进行轮动投资，而不需要进行多只证券的交割和买卖
- 收益增强。做组合投资的投资者可以以ETF为基础配置的个股增强投资
- 套利交易。ETF的套利，T+0、价差、事件套利
- 杠杆策略。部分ETF同时也是两融标的，牛市中可以加杠杆，提高收益
