对于股权质押，我们曾讲解过它的概念，即它本质上是一种抵押融资，具体是指出质人（公司股东）以其所持有的股票作为质押物向质押方（券商、银行等）融入资金，并定期支付利息。由于股票质押具有操作灵活简便等优势，目前已成为上市公司大股东重要融资渠道。股权质押作为一种融资工具，是权利质押的一种，也是市场上补充流动性的常用方式。当一家企业选择股权质押，质押方对其融资额也会打折以保护资方的本金安全，比如你向银行融资1000万，可能你需要质押的股权价值须在2000万以上，而通常这样的质押率在30-60%不等。
什么是质押率
其中，质押率（即融资金额和质押股票市值的比值）和利率是反映股票质押的杠杆水平和融资成本的重要指标。一般来说，主板、中小板和创业板公司的质押率分别为50%、40%和30%左右，而目前股票质押的利率普遍在7%左右。
A股市场股权质押现状
A股几乎“无股不押”，股票质押总体规模达5.95万亿（占A股总市值的9.9%），其中以券商为主体的场内质押业占比达51.78%。
Wind数据显示，目前A股共有3338家企业进行了股权质押，约占A股上市公司总数的94.5%，质押股票的市值规模约5万亿，约占A股总市值的10%。
从行业来看，机械、基础化工以及医药股质押总数数靠前，而传媒、纺织服装、钢铁、煤炭以及农林牧渔板块质押比例靠前；按市值来看，医药、地产则排名第一、二位。
详细数据方面，按Wind大股权统计角度（5%以上持股者）农林渔牧类公司股票质押的家数高达行业总数的近80%，相比而言以国有为主的金融业则比例最低。
股权质押的主要风险
股票质押的主要风险是平仓风险，影响平仓风险的主要因素有市场行情、质押率和质押比例等。
若A企业是上市公司，由于近段时间需要资金1000万，选择股权质押的方式进行融资，假设由银行出借资金给他，折扣率为5折，那么A企业实际拿到手的资金为500万。若之后股票价格上涨，则大家相安无事，如遇股票价格下跌，就有可能质押物出现无法偿付银行本金的风险，所以这时候银行会为个股设置预警线和平仓线，已保证自己的利益不会损失，一般两者多为140-160%或130-150%。
简单来说，一只个股质押时市值为10元，假设其质押率为5折，预警线为160，平仓线为140，
那么：
预警价位：10*0.5*160%=8元，即原股价价位下跌20%即为预警价了；
平仓价位：10*0.5*140%=7元，下跌40%银行或强制平仓以保住本金。
在股票质押合约存续期间，为了防范违约风险，质押方会通过逐日盯市的方式，设定相应的警戒线和平仓线。
- 在市场急剧下跌在市场急剧下跌的情况下，质押股票的市值急剧下降，股票质押将面临平仓风险；
- 而对于个股来说，质押率（杠杆率）越高的个股股票质押更容易达到平仓线，因此平仓风险越大；
- 此外，一旦发生平仓风险，质押比例越高的个股容易形成较强的负反馈，受到的影响较大。
近期市场波动加大，个股股票质押风险值得警惕，但客观上讲，当前市场整体股票质押风险可控。
而对于股票质押的总体风险，按最新价格（8月8日）计算，当前A股整体质押市值相对质押日市值（按质押日价格计算）下跌了-11.42%，距离我们估计的整体下跌-31.5%的预警线和下跌-40.1%的平仓线还有一定距离。如果再考虑到存在补充质押的情况，我们认为目前股票质押风险整体可控。
