什么是股市崩盘?

股市崩盘是股票价格的快速下跌,而且常常是意料之外的。股市崩盘可能是重大灾难性事件,经济危机或长期投机泡沫破裂的副作用。公众对股市崩盘的恐慌情绪也可能是其主要诱因,引发了恐慌性抛售,进一步压低了价格。

著名的股市崩盘包括1929年大萧条,1987年黑色星期一,2001年互联网泡沫破裂,2008年金融危机以及2020年COVID-19大流行。

重要要点

股市崩盘是股价的突然下跌,这可能会引发长期的熊市或预示未来的经济困境。
市场的崩溃可能会变得更糟,因为市场对此感到恐惧,而且恐慌的投资者抛售他们的行为。
为了防止股市崩盘,已经采取了多种措施,包括断路器和遏制交易,以减少突然崩盘的影响。

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了解股市崩溃

虽然没有对股市崩溃的特定阈值时,它们通常被认为是在A股突然两位数的百分比下降指数在几天的课程。

美国著名的股市崩盘包括1929年的市场崩盘,这是经济衰退和恐慌性抛售引起的,并引发了大萧条;而黑色星期一(1987年)也主要是由投资者的恐慌引起的。

2008年,住房和房地产市场发生了又一次重大崩溃,导致我们现在称之为大萧条。高频交易被确定为2010年5月发生的闪电崩盘的原因,并从股票价格中蒸发了数万亿美元。

到2020年3月,由于大流行COVID-19冠状病毒的出现,全球股市跌入熊市区域。

防止股市崩溃

断路器

自从1929年和1987年股市崩盘以来,已经采取了各种保护措施,以防止因恐慌的股东出售资产而造成的股市崩盘。此类保护措施包括 贸易遏制或断路器,它们在股价急剧下跌后的一段时间内阻止任何贸易活动,以期稳定市场并防止其进一步下跌。

例如,纽约证券交易所(NYSE)设置了一组防止崩溃的阈值。它们规定,在严重的市场下跌期间,所有股票和期权市场都必须暂停交易,这可以通过标准普尔500指数的单日下跌来衡量。根据纽约证券交易所:

如果标普500指数的价格与该指数前一日的收盘价相比下跌,则可能触发整个市场的交易暂停。
市场已将触发条件设置为三个断路器阈值:7%(1级),13%(2级)和20%(3级)。
在美国东部时间上午9:30之后和美国东部时间下午3:25之前触发一级或二级断路器的市场下跌将暂停整个市场交易15分钟,而在美国东部时间下午3:25或之后发生类似的市场下跌将不停止整个市场的交易。
在交易日的任何时候,触发三级断路器的市场下跌将在整个交易日的其余时间内暂停整个市场的交易。

突入保护

大型实体购买大量股票也可以稳定市场,从本质上为个体交易者树立榜样并遏制恐慌性抛售。但是,这些方法不仅未经证实,而且可能无效。举一个著名的例子,即1907年的恐慌,纽约股市下跌了50%,引发了一场金融恐慌,威胁着金融体系的崩溃。著名的金融家和投资者摩根大通(JP Morgan)说服纽约银行家介入并利用其个人和机构资本来支撑市场。

股市崩盘抹去了股票投资价值,对那些依赖投资回报退休的人而言,最有害。尽管股票价格的暴跌可能会在一天或一年内发生,但暴跌通常会伴随着衰退或萧条。
(有关市场崩溃的详细课程和有关世界上最著名崩溃的历史课程,请阅读《最大市场崩溃》。)