衍生品市场有多大?

该衍生工具市场,总之,巨大的,往往估计在高端超过1千万亿$。怎么可能?很大程度上是因为存在大量衍生工具,几乎所有可能的投资 资产类型都可以使用衍生工具,包括股票,商品,债券和货币。一些市场 分析师甚至认为市场规模是世界国内生产总值(GDP)的十倍以上。但是,其他研究人员质疑这些估计,认为衍生品市场的规模被高估了。

重要要点

据说衍生品市场的高端价格超过1万亿美元,但一些分析师表示,市场被严重高估了。
估计值的上限包括衍生工具合约的名义价值。
截至2019年上半年,衍生工具的名义价值和实际价值相差很大,分别为640万亿美元和12万亿美元。

估计范围

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确定衍生品市场的实际规模取决于一个人认为什么是市场的一部分,因此取决于要计算的数字。较大的估计数来自所有可用衍生工具合约的名义价值之和。但是一些分析人士认为,这样的计算并不能反映现实-衍生合约相关资产的名义价值,即与衍生工具挂钩的金融工具,不能准确地代表基于这些资产的衍生合约的实际市场价值。

衍生产品本身只是各方之间的契约;它们是基于它们所基于的任何证券的未来价格走势的投机,买入或卖出的赌注,因此被称为“衍生品”。因此,衍生品的价格取决于其基础资产的价格。

可以在通俗交易的衍生工具,利率掉期中找到一个说明名义价值与实际市场价值之间巨大差异的示例。尽管通常包含在总掉期价值的计算中,但基础利率工具的大量本金却从未真正交易过。利率掉期交易的唯一资金就是大大减少的利息支付金额,这些金额之和仅为本金金额的一小部分。

目前的衍生品市场

根据国际清算银行(BIS)的最新数据,2019年上半年,衍生品市场未平仓合约的名义总金额估计为640万亿美元,但所有合约的总市场价值为少得多:大约12万亿美元。

以名义价值计算的场外衍生品市场处于2014年以来的最高水平。利率衍生品占OTC名义衍生品价值的大部分。利率合约的名义价值接近200万亿美元。同时,衍生品的总值近年来一直在下降,但在2019年有所回升。

底线
当以衍生品的实际市场价值(而非名义价值)为重点时,对衍生品市场规模的估计会发生巨大变化。但是,无论如何,衍生工具市场在全球投资的总体情况中相当庞大且意义重大。