纵观历史，自由市场社会经历了繁荣与萧条的周期。虽然每个人都享有良好的经济时期，但经济低迷往往是痛苦的。美联储的成立是为了管理国家的货币供应并防止对美国公民造成经济伤害。美联储拥有影响货币供应的强大工具。继续阅读以了解它如何管理国家的货币供应。
关键要点
- 美国政府创建了美国中央银行美联储，以管理货币供应并防止经济灾难。
- 美联储的主要目的之一是充当最后贷款人，允许银行在需要时向中央银行借款。
- 美联储使用三种主要工具来管理货币供应和追求稳定的经济增长。这些工具是（1）准备金要求，（2）贴现率，以及（3）公开市场操作。
- 这些中的每一个都以不同的方式影响货币供应，并可用于收缩或扩大经济。
美联储如何管理货币供应
美联储的演变
1913年联邦储备系统 成立时，其目的并不是为了稳定经济而采取积极的货币政策。直到 1936 年约翰·梅纳德·凯恩斯 (John Maynard Keynes) 的工作才推出经济稳定政策。
相反，创始人将美联储视为防止货币供应和信贷在经济紧缩期间枯竭的一种方式，这通常发生在 1913 年之前。
美联储有权为金融恐慌提供保险的一种方式是充当最后贷款人。也就是说，当有风险的商业前景使商业银行不愿提供新的贷款时，美联储会将钱借给银行，从而诱使它们增加放贷。
美联储的职能已经扩大，今天它主要管理银行储备和货币供应的增长，以促进经济的稳定扩张。美联储使用三个主要工具来实现这一目标：
- 通过设置银行准备金要求2
- 通过设置贴现率3
- 通过公开市场操作4
准备金率
很少使用准备金率 的变化，但可能非常强大。准备金率是银行要求对存款持有的准备金的百分比。比率的降低允许银行放贷更多，从而增加货币供应量。增加比率会产生相反的效果。2
折扣率
贴现率是美联储向需要借入额外准备金的商业银行收取的利率。美联储设定这个利率，而不是市场利率。它的大部分重要性源于美联储在提高或降低利率时发出的信号：如果利率低，美联储希望鼓励支出，反之亦然。3
贴现率是银行可以从美联储借款的利率，而联邦基金利率是银行可以相互借款的利率。
因此，短期市场利率倾向于跟随贴现率的变动。如果美联储想给银行更多的准备金，它可以降低它收取的利率，从而诱导银行增加借贷。或者，它可以通过提高利率和说服银行减少借贷来吸收准备金。
公开市场操作
公开市场操作包括美联储买卖政府证券。如果美联储从大型银行和证券交易商手中回购证券（如国库券），就会增加公众手中的货币供应量。相反，当美联储出售证券时，货币供应量减少。术语“购买”和“出售”指的是美联储的行为，而不是公众的行为。
例如，公开市场购买意味着美联储正在购买，但公众正在出售。实际上，美联储只与全国最大的证券交易商和银行进行公开市场操作，而不是与公众进行公开市场操作。在美联储公开市场购买证券的情况下，证券的卖方收到一张由美联储自己开出的支票 更为现实。
当公开市场操作在危机时期不能充分发挥作用时，美联储将采用量化宽松，一种类似的方法。
当卖方将其存入银行时，银行会自动获得美联储增加的准备金余额。因此，新的准备金可用于支持额外贷款。通过这个过程，货币供应量增加。
该过程并没有就此结束。公开市场操作后的货币扩张涉及银行和公众的调整。存放美联储原始支票的银行现在的准备金率可能过高。换句话说，它的准备金和存款增加了同样的数量。因此，其准备金与存款的比率有所上升。为了降低准备金与存款的比率，银行可能会提供更多贷款。
当银行追加贷款时，接受贷款的人获得银行存款，增加的货币供应量超过了公开市场操作的数量。这种货币供应量的多重扩张称为 乘数 效应。
货币政策和财政政策有什么区别？
货币政策和财政政策都是保障经济平稳运行、稳中有进的政策。货币政策由一个国家的中央银行制定，涉及调整利率、准备金要求和购买证券。财政政策由一个国家的立法部门制定，涉及制定税收政策和政府支出。
什么是 M1、M2 和 M3 货币供应量？
M1、M2 和 M3 货币供应量是美国货币供应量的分类。M1 包括流通中的所有货币，例如实物硬币和纸币，以及银行支票账户中的存款。M2 包括 M1 加上储蓄存款和货币市场账户。M3 包括 M2 加上定期存款（长期锁定的存款，可以获得更高水平的回报）。
美联储有多少钱？
截至 2022 年 2 月，美联储的美国储备资产总额为 2150 亿美元。这包括黄金库存（110 亿美元）、特别提款权（1640 亿美元）、国际货币基金组织（IMF）的储备头寸（355 亿美元）和外币（400 亿美元）。5
总结
今天，美联储使用其工具来控制货币供应以帮助稳定经济。当经济下滑时，美联储会增加货币供应以刺激经济增长。相反，当通胀受到威胁时，美联储会通过缩减供应来降低风险。尽管美联储作为“最后贷款人”的使命仍然很重要，但美联储在管理经济方面的作用自其成立以来已经扩大
