国债与股票的相关性

债券价格上涨,股价下跌

当经济疲软时,公司发布盈利疲软,投资者抛售股票,将资金投入保守投资,如债券和存款证。这导致债券价格上涨和股价下跌。债券价格上涨时,收益率下降。这使得借款人的资金成本降低,并有助于疲弱的经济复苏,因为企业借钱扩大业务。

债券价格下跌,股票反弹

随着公司开始创造良好的收益,强劲的经济促使股市反弹。当股市反弹时,投资者出售债券并购买股票,希望价格升值的回报率高于他们的债券。这推动了债券价格下跌并提高了收益率。

QE的案例

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在2008年信贷危机之后的几年里,美联储开始实施一系列量化宽松政策,即QE1,QE2和QE3,作为其公开市场操作的一部分,旨在为国家的货币供应增加资金。这样做是为了刺激经济复苏并保持低利率。量化宽松的另一个术语是债务的垄断,因为美联储正在公开市场上回购自己的国债。当美联储进入债券市场购买大量债券时,债券市场反弹。

量化宽松和股市

在QE期间,尽管经济仍然疲弱,但企业能够以低成本借钱,这有助于他们获得强劲的利润。强劲的企业利润导致股市反弹。此外,机构投资者能够以历史最低利率购买保证金,从而使他们的投资获得更大的利润。机构投资者对股票的需求也帮助股市反弹。在这段时间内,债券市场和股市都经历了反弹。