券商策略：A股有望打破“牛不过三” A紧扣顺周期和”五大安全”两主线
中信证券:轮动慢涨期进入下半场 紧扣顺周期和”五大安全”两主线
慢涨“三部曲”的第一阶段“轮动慢涨期”将在1月份进入下半场，局部投机性抱团将瓦解，建议紧扣“顺周期”和“五大安全”两条主线，转战高性价比品种。首先，开年的外部环境整体有利于A股。中欧投资协定落地，明确长期合作前景，中美博弈处于真空期。欧美疫情严峻，疫苗接种进度缓慢，政策依赖度高，政策宽松的预期将强化。其次，国内一季度基本面持续向好，业绩同比增速弹性大，其中工业和消费板块拉动作用明显。再次，内外宏观流动性依然宽松，A股市场流动性更加充裕，公募基金新发和外资净流入依然持续。最后，局部的投机性抱团将瓦解，业绩预告将驱动抱团品种分化。
海通策略：A股有望打破“牛不过三” 春季行情已开始
核心结论：①牛市周期除了看时间还要看空间，本轮牛市相较历史涨幅不高且节奏较慢，有望打破“牛不过三”。②过去牛市结束信号是盈利或情绪见顶，预计本轮ROE回升至21Q4，目前市场情绪只有60度，牛市仍在途。③春季行情已开始，短期重视低估滞涨的大金融，全年主线仍是代表转型升级的科技和内需。
国盛策略：新年跨年行情继续 风格向成长偏转
坚定信心，跨年行情远未结束，我们的逻辑持续被验证：首先，经济工作会议、央行四季度例会连续为市场吃下“定心丸”，确认政策不会出现急转弯。其次，美国第二轮经济刺激方案终于敲定，也推动全球风险偏好回升， 2020年12月外资再度净流入近600亿，继续支撑行情。更重要的，我们从11月起反复强调跨年行情开启，当前仍是窗口期。并且，由于经济弱复苏、货币政策维持中性，本轮跨年行情斜率更缓、时间更持久，各板块轮番向上推动下，级别也将大超预期。
粤开策略：双重利好下春季行情值得期待 配置三条跨年主线
2020年末收官，几大指数均表现较好，全年A股各大指数全面上行。一方面中欧投资协定谈判完成和疫苗获批提振市场情绪，另一方面显示出资金提前布局春季行情。配置方向上，均衡布局于顺周期、新能源、先进制造三条主线。
广发策略：迎接第三波顺周期行情 布局可选消费+再通胀备战春躁
产能利用率是衡量行业景气度的最直观指标之一。当前A股上市公司的产能利用率普遍高位，不过产能利用率同比则底部回升。经验数据显示，产能利用率同比和行业的超额收益基本正相关，但产能利用率和行业的超额收益相关性较弱。结构上，顺周期行业的产能利用率同比底部回升，这意味着疫苗落地全球修复将显着改善顺周期行业景气，并带来超额收益。
中泰证券：行情或步入进攻阶段 仍建议均衡配置（附一月金股）
整体来看，随着年末流动性冲击消退，叠加大多数股票已经处在情绪底部，1月行情有望步入进攻阶段，指数有望维持强势，风格上，无论是近期创出历史新高还是创出阶段新低的板块，都有配置机会，而新驱动因素导入可能会弱化老热点的吸引力，1月仍建议均衡配置，短期可以适度提高如金融、军工、计算机等新热点的配置比例。
方正策略：流动性与风险偏好主导春季行情 关注券商、白酒、军工
1月将是流动性和风险偏好主导的行情，经济恢复到疫情前水平但由于进入淡季，并非核心关注。政策保持积极有为的基调，后续将围绕着科技创新的主旋律逐步深化落地，1月重点关注各部委年度工作会议以及地方两会。在流动性预期修复，风险偏好改善的背景下，建议关注高景气行业，以及景气修复行业两条主线，1月首选行业券商、白酒、国防军工。
