铁秃鹰期权交易-优点和缺点

铁秃鹰简要定义

Iron Condor是一种期权差价交易,它是由另外两个单独的价差交易构成的-牛看跌价差和空头看涨价差。

本质上可以押注的是,股票在设定的时间内不会超过或低于指定水平。如果股票在该范围内到期时收盘,那么交易者将保留其最大收益,这在如此短的时间内,就ROI而言可能是非常有利可图的。

像任何期权交易策略一样,买卖铁秃鹰也有其利弊。

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优点

  1. 双倍溢价。 到目前为止,最大的优势是有机会收取仅设置一个牛市看跌利差或单个熊市看涨利差头寸的两倍的溢价。
  2. 单一更安全的保费。 您也可以采取更为保守的方法,并选择在单个看跌期权或看跌看涨期权头寸中获得相同的总净溢价。从理论上讲,您承担的风险较小(通过将执行价格设置为远离当前股价),您可以获得相同的金额。
  3. 保证一半交易的最大收益。 因为股票不能同时低于牛市看跌期权行使价和空头看涨期权行使价,所以保证其中一条腿毫无价值地到期,从而确保您在该部分交易中获得最大利润。
  4. 以一半的价格获得双倍杠杆。 同样,由于股票不能同时低于区间的低端和区间的高端收盘,因此,选择期权经纪人只需要您抵押一半交易即可。因为您无法承受看跌期权和看跌期权的亏损,所以您的维护要求(适用于期权友好型经纪人)仅相当于其中一项交易。
  5. 灵活性。 期权交易本质上是灵活的。对于神鹰来说也是如此。如果您构筑了一只铁秃鹰的股票的价格发生较大变化,可以买入水下卖空期权以作亏,而相应的多头期权则可以开仓。如果股票继续其定向走势,多头期权的价值将增加,从而抵消甚至可能逆转亏损。

缺点

  1. 输的两种方法,而不是一种。 因为您押注股票不会在任何一个方向上都违反特定的交易水平,所以您实际上已经将亏损的方式增加了一倍。
  2. 巨大的潜在损失。 尽管您在ROI上获得的最大潜在收益可能非常丰厚,但在ROI上获得的最大潜在损失却可能更大。如果股票在任一方向上发生了重大的意外变化,则很有可能使处于风险中的资本遭受重大损失。
  3. 邀请过度利用杠杆。 因为建立一个单一的铁秃鹰所需的资本太少了(看涨期权或看跌看涨期权价差内的执行价格之差乘以100减去收到的净溢价),并且因为在整个交易期间该数字不会改变持有期间,要比审慎地设置更多的铁雕秃鹰头寸非常容易。

结论:

铁秃鹰可以产生巨大的回报率。但是他们绝对不是没有风险的。建议投资者在采用此策略之前,进行更多深入的研究,并考虑所有涉及的风险。