人们普遍认为，保护资金免受通胀上升影响的最佳方法之一是将其投资于股票市场。
股票被视为对抗通货膨胀的极好对冲，因为从长远来看，它们的回报率比一般价格水平的增长更快。市场历史将显示，在过去10年中，PSE指数平均每年增长11％，而通货膨胀率则增长5％。
但是，当国家总体通胀上升时，市场总会下跌？
这种关系的一个解释是通货膨胀对利率的影响。
通胀上升引发了人们对利率上升的担忧，这意味着更高的贴现率。
贴现率是投资者投资股票所需的最低回报率。
贴现率的增加量也受市场风险程度的影响。
当市场情绪不好时，风险溢价趋于增加，这增加了贴现率。股价下跌是因为更高的贴现率要求更低的股票估值。
同时，理想情况下，受通胀成本上升影响的公司应该能够通过提高价格来调整以保护其利润。价格上涨将增加收入和利润增长，从而导致未来股价上涨。
不幸的是，并非所有上市公司都能迅速适应通货膨胀。
一些公司没有定价能力，总是将成本转嫁给消费者，导致利润率下降和盈利增长。
寻找能够防范通胀的股票的关键取决于公司未来增加收益的能力。
公司应该在多大程度上增加收益来对抗通胀？请记住，贴现率也是收益率加上股票增长率的函数。
盈利收益率是通过计算股票的市盈率（P / E）的倒数来计算的，而增长率来自公司的可持续增长。
想象一下，当贴现率因通货膨胀而增加时，反向市盈率的收益部分或等式另一边的增长率也必须以相同的幅度增加。
如果这两个变量没有发生任何变化，股价将会下降，直到收益率的增加弥补贴现率的增加。
从理论上讲，如果股票的增长率与通胀一致，那么它可以成为对抗通胀的良好对冲，从而可以防止其股价下跌。
但如果股票长期价值升值，其收益必须高于通胀。
股票的可持续盈利增长是通过将股本回报率与保留率相乘得出的。
保留比率是公司在支付股息后保留业务的部分收入。
想象一下，如果一家公司能够通过提高价格而不是提高投入成本的影响来增加收入，那么额外的收益将增加其股本和股息回报。
根据过去三年属于PSE指数的30家公司的平均可持续增长率，中位数增长率约为7.9％，高于4.5％的通胀目标。
一些可持续增长率高于市场中值7.9％的显着股票包括Aboitiz Equity，10.2％; Ayala Land，9.7％; BDO，8.5％; Jollibee，11.3％; Puregold，9.9％; 罗宾逊零售业，8.2％; 和SM Prime，8.6％。
虽然在通胀上升期间股市可能没有积极回应，但很明显，投资股票，尤其是那些增长率高于通胀的股票，可以让你在长期内保持领先地位。