人們普遍認為，保護資金免受通脹上升影響的最佳方法之一是將其投資於股票市場。
股票被視為對抗通貨膨脹的極好對沖，因為從長遠來看，它們的回報率比一般價格水平的增長更快。市場歷史將顯示，在過去10年中，PSE指數平均每年增長11％，而通貨膨脹率則增長5％。
但是，當國家總體通脹上升時，市場總會下跌？
這種關係的一個解釋是通貨膨脹對利率的影響。
通脹上升引發了人們對利率上升的擔憂，這意味著更高的貼現率。
貼現率是投資者投資股票所需的最低回報率。
貼現率的增加量也受市場風險程度的影響。
當市場情緒不好時，風險溢價趨於增加，這增加了貼現率。股價下跌是因為更高的貼現率要求更低的股票估值。
同時，理想情況下，受通脹成本上升影響的公司應該能夠通過提高價格來調整以保護其利潤。價格上漲將增加收入和利潤增長，從而導致未來股價上漲。
不幸的是，並非所有上市公司都能迅速適應通貨膨脹。
一些公司沒有定價能力，總是將成本轉嫁給消費者，導致利潤率下降和盈利增長。
尋找能夠防範通脹的股票的關鍵取決於公司未來增加收益的能力。
公司應該在多大程度上增加收益來對抗通脹？請記住，貼現率也是收益率加上股票增長率的函數。
盈利收益率是通過計算股票的市盈率（P / E）的倒數來計算的，而增長率來自公司的可持續增長。
想像一下，當貼現率因通貨膨脹而增加時，反向市盈率的收益部分或等式另一邊的增長率也必須以相同的幅度增加。
如果這兩個變數沒有發生任何變化，股價將會下降，直到收益率的增加彌補貼現率的增加。
從理論上講，如果股票的增長率與通脹一致，那麼它可以成為對抗通脹的良好對沖，從而可以防止其股價下跌。
但如果股票長期價值升值，其收益必須高於通脹。
股票的可持續盈利增長是通過將股本回報率與保留率相乘得出的。
保留比率是公司在支付股息後保留業務的部分收入。
想像一下，如果一家公司能夠通過提高價格而不是提高投入成本的影響來增加收入，那麼額外的收益將增加其股本和股息回報。
根據過去三年屬於PSE指數的30家公司的平均可持續增長率，中位數增長率約為7.9％，高於4.5％的通脹目標。
一些可持續增長率高於市場中值7.9％的顯著股票包括Aboitiz Equity，10.2％; Ayala Land，9.7％; BDO，8.5％; Jollibee，11.3％; Puregold，9.9％; 羅賓遜零售業，8.2％; 和SM Prime，8.6％。
雖然在通脹上升期間股市可能沒有積極回應，但很明顯，投資股票，尤其是那些增長率高於通脹的股票，可以讓你在長期內保持領先地位。
