文/蓝调99
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在近期比特币为首主流币上涨的这波行情中，其实很多Defi币也表现不俗，从8月Defi行情结束后大跌的底部反弹，涨幅超过100%的不乏其币，当然上涨的力度与前期Defi牛市不好相比，那时候一天涨幅翻几倍都不算太稀奇的事情，但最近的反弹还是让人感觉到Defi的活力， 尤其是那些已经明显在当下行业排行第一或第二的币种 ，例如DEX赛道的Uni和Sushi，例如借贷赛道的COMP和AAVE，例如预言机赛道的LINK，更不要说理财赛道的YFI了。这些币种的大反弹和始终保持活跃说明了一个重要趋势——那就是 Defi板块的主流币板块正在形成 。
在蓝调看来，这是币圈极重要的趋势，我们知道， 到目前为止的币圈主流币板块大致只有一个，那就是以POW币为主构成的价值储值板块 ，也大致就是目前灰度持仓的币种组合。这个板块的特点是，几乎都是POW币，以耗费电力的矿机挖矿进行激励，这些币种在应用上除了少数公链币外其实没有太多实际应用价值，但POW币的特性和比特币的提携让它们具备了价值储值功能， 这种“无应用”其实形成了金融山一个重要的应用，那就是与现实中的法币构成了一种对冲和储值，和法币一样 ，你说法币有什么实际应用呢？权力赋予它价值交换的应用，并非天生就具备这个功能，而PWO币主流板块其实在币圈中也是一样，随着币圈生态的逐渐繁盛，其实 它们也逐渐被赋予币圈价值交换的应用功能 ，当然主要是比特币和以太坊，其它表现不明显，但这妨碍人们赋予它们想象力—— 对“币圈法币”或者是“小法币”的想象力 ，这使得POW币主流板块成为币圈目前市值的主流，大致估计要接近90%市值，从市值角度看其它币种几乎还微不足道。
当然，很多人把POW币主流板块看成是一个公链板块，这基本也没有错，因为很多POW币基本是一条公链，但部分这些币种的公链属性并不强。所以蓝调觉得认知为POW币价值储存板块更合适一些。
从POW币主流板块看 Defi ，我们观察Defi板块中各币种的发展，似乎可以发现在Defi中一个类似的趋势正在逐渐形成，原因是 Defi大概是价值储存之外，与以太坊为主双剑合璧形成的一个币圈真正能落地的主要应用领域，应用的前景是非常明朗的 ，虽然目前还几乎不能出圈，但让人们能看到“确定性”的希望，这正是Defi领域中可能形成币圈第二个主流币板块的前提。
相对POW币价值储值板块， Defi板块的市值目前非常之小，大致只占币圈总市值的5%~6%，相差POW币板块十几倍 。这一方面说明Defi还很弱小，各类Defi币种的不确定性很高，虽然领域应用的前景明显了，但落实到具体币种，远没有那么让投资者放心，何况前期这类币种价格非常之低，而几个月前的Defi牛市已经让多数币种上涨数十倍甚至上百倍以上，因此现在的价格对于多数投资者来说心理上当然难以接受。我们可以对比一下，投资机构例如灰度是什么时候开始接受比特币的呢？比特币诞生了12年，可灰度投资比特币不过3年，这就是机构的投资特点，比特币9年已经涨了多少倍？灰度如果在比特币初期就投资，收益岂非是天文数字？但 机构不可能会这样投资的，一定要到投资项目的“估值”和“确定性”达到他们可以接受的程度 。对于Defi这样的新兴项目，显然当下对于灰度这样的投资机构来说，基本上还处于比特币早期的阶段，不可能在币圈二级市场上投资，最多是参与看好项目的早期私募。当然另一方面，Defi的前景既然明确，那么这个板块同时也会被列入很多机构的观察，总之，前景明朗，而前进曲折。
然而，我们当然可以判断这个板块中必然产生币圈的第二个主流板块，从传统金融的经验看，价值储存的发展前景是不如金融的应用，真正赚大钱的是金融的应用—— 有钱是基础，但让钱流动赚钱才是王道 。放在加密货币上，情况也是一样，如果把比特币比作黄金，那么黄金的市值是不到12万亿美元，但全球金融资产的价值，则超过350万亿美元。
所以， 在Defi板块中选对了囤币的品种，收益恐怕未来不下于类似在早期囤积比特币 ，当然问题是如何选对品种，当下还没有看到一个已经“确定性”足够到放心的程度。所以 最保险的投资方法，就是对几条主要赛道的第一第二币种广泛撒种，博一下这些品种中至少出现一个未来百倍以上的品种 。相对而言，这种风险比起在当初各个Defi币私募时投资已经算风险降低一个层次了，但要有大的收益，这种方法需要资金相对雄厚。
所以Defi会不会就在这波牛市中就逐渐成为第二个主流币板块呢？这看你如何定义主流币板块。 从市值来说，蓝调觉得希望不大 ，因为前期Defi的第一波牛市已经完成，大牛市下，也许比较良好的Defi币种甚至会上涨到超过前高，却很难再现百倍奇迹，现在的泡沫相对它们发展的阶段是很高的。所以它们的总市值相对POW币价值储存板块，仍然会相差10倍以上，所以还很难与之相提并论。当然从另外的角度，即板块成型的角度，你也可能发现 单独从这个板块而言，其初期的主流币板块将在这波牛市中成型 ，因为你可以很熟悉地发现，在市值前列的是一些你已经熟悉的币种，而且发展得似乎当下还不错。
以上就是蓝调对于Defi板块是否将在本轮牛市中形成POW币价值储存板块之外的第二个主流板块的一些思考。一家之言，仅供参考。
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