在資產交易中，投資者可以採取兩種類型的頭寸：多頭和空頭。投資者既可以購買資產（長期出售），也可以出售資產（做空）。多頭和空頭頭寸進一步複雜化了兩種選擇，即看漲期權和看跌期權。投資者可以進行長期看跌期權，長期看漲期權，空頭看跌期權或短期看漲期權。此外，投資者可以將多頭和空頭頭寸結合到複雜的交易和對沖策略中。
多頭頭寸
在長期（買入）頭寸中，投資者希望價格上漲。多頭投資者將從價格上漲中獲利。典型的股票購買是長期股票資產購買。
長期看漲頭寸是投資者購買看漲期權的位置。因此，長期看漲期權也受益於標的資產價格的上漲。
長期看跌期權涉及購買看跌期權。看跌期權「長」方面背後的邏輯遵循長期看漲的邏輯。當標的資產價值下降時，看跌期權的價值會上升。隨著標的資產的下跌，長期看跌價值上升。
要了解更多信息，啟動我們的在線金融課程。
多頭利潤
在長期資產購買中，潛在的下行/虧損是購買價格。好處是無限的。
在長線看跌期權中，潛在的缺點更為複雜。在我們的選項案例研究中進一步探討了這些問題 。
空頭頭寸
空頭頭寸與多頭頭寸完全相反。投資者希望並從安全價格下跌中受益。執行或進入空頭頭寸比購買資產要複雜一些。
在股票倉位較短的情況下，投資者希望從股票價格的下跌中獲利。這是通過從股票經紀人借入X 股公司股票，然後以當前市場價格出售股票來完成的。然後，投資者與經紀人持有X股股票的未平倉頭寸，將來必須關閉。如果價格下跌，投資者可以購買X股票的股票，其價格低於他們之前賣出相同數量股票的總價格。多餘的現金是她的利潤。
對於許多投資者而言，賣空的概念通常很難掌握，但實際上這是一個相對簡單的過程。讓我們看一個有希望幫助你澄清事情的例子。假設股票「A」目前為每股50美元。出於這樣或那樣的原因，你預計股價會下跌，因此你決定從預期的價格下跌中賣空。你的賣空行為如下：
– 你將保證金存款作為你的經紀公司的抵押品，向你借入他們已擁有的100股股票。
– 當你收到經紀人借給你的100股股票時，你以每股50美元的當前市場價格出售它們。現在你不再擁有該股票的任何股票，但你從你的100股股票買家（50美元100美元= 5,000美元）中獲得的賬戶中有5,000美元。你被稱為「賣空」股票，因為你欠你的經紀人100股。（想像一下，就好像你對某人說的那樣，「我只有100股股票，而不是我需要償還我的經紀人。」）
– 現在假設，如你所料，股票的價格開始下跌。幾周後，該股票的價格一直下跌至每股30美元。你不要指望它會比這更低，所以你決定關閉你的賣空。
– 你現在以3,000美元（30美元100美元= 3,000美元）購買100股股票。你將這100股股票交給你的經紀人，以支付他的費用，替換他借給你的100股。償還了100股貸款後，你不再「賣空」股票。
– 你的賣空交易獲利2,000美元。當你賣掉你的經紀人借給你的100股股票時，你收到了5,000美元，但你後來才能買到100股股票，只用3000美元就可以還給他。因此，你的利潤計算如下：5,000美元（已收到） – 3,000美元（已付款）= 2,000美元（利潤）。
短期股票頭寸通常只提供給認可的投資者，因為它需要投資者和經紀人之間的大量信任來借出股票來執行賣空交易。事實上，即使賣空被執行，投資者通常也需要向經紀人存入保證金存款或抵押品以換取借出的股票。
其他空頭頭寸
當投資者出售或「寫入」看漲期權時，會進入短期看漲期權。短暫的通話位置是長時間通話的對方。如果呼叫的值下降，或者底層的值下降，則作者將從短呼叫位置獲利。
當投資者編寫認沽期權時，輸入賣空頭寸。如果看跌期權的價值下降，或者標的價值超過期權的執行價格，作者將從該頭寸中獲利。
其他資產的空頭頭寸可以通過稱為掉期的衍生品執行。例如，信用違約掉期是一種合約，如果標的資產失敗或違約，發行人將向買方支付一筆款項。
總結
交易者可能會採取多種多頭和空頭頭寸。知識淵博的投資者在嘗試將其用於他或她的交易策略之前，將掌握每種類型的多頭和空頭頭寸的諸多優點和缺點。