中陽期貨：美元走強引發黃金下跌
去年，投資者已經習慣了從股票、債券到黃金和數字貨幣等帶來重大收益的一切。但2021年美國國債收益率的上升，以及近期美元走強，可能會給黃金帶來更多損失，這一組合也可能考驗其他資產。金價周一跌幅高達1.7％，此前經歷了自8月以來最嚴重的三天跌幅。金價的技術狀況也在惡化，因為1月6日的峰值標誌著一種潛在的所謂「雙頂」格局。中陽期貨認為，金價開始看起來岌岌可危，從技術角度來看，金價未能在1927美元上方果斷走高是一個重大失誤。去年，由於新冠病毒大流行摧毀了全球經濟，黃金價格創下了10年來的最大年漲幅。投資者現在押注於經濟復甦，推動美國國債收益率超過1％，並在美元長期疲軟後支撐美元。這種背景如果持續下去，可能波及其他市場。
與此同時，在美國政壇，眾議院民主黨人星期一提出了第二次彈劾特朗普的決議，並在國會大廈騷亂髮生後的本周進行了投票。據一位政府官員透露，總統和副手彭斯已同意在剩餘任期內共同努力，這表明特朗普不會辭職，也不會面臨內閣撤職。
儘管長期宏觀趨勢表明美元走軟，但實際收益率的逆轉，以及這將對美元產生的積極影響可能會對黃金、銅和目前已成為共識的通貨再膨脹貿易產生巨大影響。金價在經歷了自去年11月以來最長的單日下跌後企穩，因投資者權衡美元走強和美國國債收益率上升對進一步大規模刺激的預期的影響。美元從近三年來最低水平反彈，再加上10年期國債收益率飆升，一直在打壓無息金條。中陽期貨認為，美國當選總統拜登將於周四公布數萬億美元經濟刺激方案的建議，這可能有助於為通脹上升鋪平道路，黃金被視為對沖通脹的工具。
中陽期貨認為，由於流感大流行的破壞性影響、大規模的經濟刺激和不斷增長的避風港需求，這種貴金屬創下了10年來的最大年漲幅，迄今為止已經失地。現在，美聯儲官員表示，更多的財政支持和疫苗的大規模分發可能會導致下半年美國經濟強勁復甦，為年底前逐步減少債券購買的討論奠定了基礎。
