金屬股的最壞情況可能已經過去。該行業在2019年上半年的展覽並不多，但很可能在2020年出現轉機。全球市場改善的跡象正開始推動金屬價格上漲。但是，這並不意味著金屬板塊的急劇復甦，而只是逐步的。
幸運的是，對於金屬行業，全球市場狀況正在改善。在美國和中國似乎正朝著停戰狀態邁進之後，預計中國的金屬消費將反彈。結果，全球金屬價格開始上漲。
此外，預計中國的刺激措施將帶動全球鋼鐵需求增加，這將對國內鋼鐵生產商產生有利影響。 「在CY20初期，中國的鋼鐵需求應反映出政府大規模刺激經濟的成功。假設政府大力推動固定資產投資的增長，到2020年鋼鐵需求可能會再次上升至5％左右。」 ICICI Securities在給客戶的一份報告中說。
雖然這是一個好兆頭，但國內需求是重中之重。以鋼鐵為例，汽車和基礎設施這兩個最大的消費者尚未看到很大的增長動力。要振興該行業，顯然需要加快國內生產總值（GDP）的增長。一旦經濟狀況改善，這可能會在2020年下半年發生。
國內鋼鐵生產商在2019年最後一個季度通過出口來應對需求低迷的情況。預計至少在2020年上半年將保持這種狀態。在下半年，汽車和基礎設施有望為鋼鐵需求增加光澤。
同時，由於大多數金屬股在2019年遭到挫敗，因此近期金屬股的一些上漲是可以理解的。
此外，由於多數公司放慢了擴張速度並限制了債務水平，因此金屬公司這次的資產負債表顯著增強。因此，即使需求條件略有改善，也可以看到運營槓桿的好處。
但是，全球對鋁的需求仍然疲軟。全球庫存水平尚未顯著下降。但是全球鋁價一直在上漲，這可能有助於在2020年恢復該行業。
鐵礦石開採的供應中斷可能使該行業在2020年初保持活躍，而需求回升預計將在下半年看到鐵礦石的勢頭。
與此同時，在2019年8月之前下跌30％的Nifty Metal指數有所回升，今年已下跌13％。
同期，基礎廣泛的Nifty 500增長了7％。然而，這表明投資者願意賭復甦可能會持續下去。
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