孟買：股票投資受市場風險的影響，從歷史上看，當人們認為風險很高時，流入股票共同基金的資金往往會逐漸減少。但是，自從系統性投資計劃（SIP）現象獲得發展以來，其中一些長期存在的規範正在接受測試。
較小的投資者繼續通過SIP在市場上進行投資，從而使股票基金凈流入。但這是令人不安的一點。高凈值個人（HNI）越來越多地贖回其共同基金資產。印度共同基金協會的最新數據顯示，11月份SIP募集了約827.80億盧比。但是，流入股票基金的凈資金下降至約1,311千萬盧比。兩者之間的差額被視為非SIP投資流量的粗略代表，11月的凈流出量接近7,000萬盧比。
共同基金髮行人和行業高管表示，這主要包括HNI的贖回。
那麼為什麼有些大投資者套現呢？大投資者可能因無法以較大的方式跑贏基準指數而感到沮喪。大型和中型基金的平均回報率為9.7％，而中型基金在過去一年中的平均回報率僅為1％。
宏觀經濟數據仍然疲弱。因此，實體經濟的表現與金融市場之間存在脫節。」 Plan Ahead Wealth Advisors的創始人Vishal Dhawan說：「許多一次性投入的投資者正在撤離，因為他們的資金表現不佳，或者他們擔心經濟形勢。這就是凈流入減少的原因。」
即使採用SIP，由於流入量幾個月來都沒有大幅增加，因此增長似乎已經停滯。例如，本財年初期的SIP流入約為823.8億盧比。 11月，他們僅增加了約3500萬盧比，達到827億盧比。達萬（Dhawan）將SIP增長的這種疲軟歸因於經濟和工作方面的壓力。 「您看到就業方面有些壓力，因此，家庭的投資能力下降了。此外，薪金增長尚未發生，這意味著投資者可投資的盈餘不多。」
（圖片：艾哈邁德·拉扎·汗/薄荷）
Sanctum Wealth Management的聯合創始人兼產品和解決方案負責人Prateek Pant表示，發現基金經理特別是在對股權基金進行重新分類之後，尤其如此。 「上個月，我們看到了10個股票類別中的4個類別的資金流出，例如主題和價值。」此前，基金經理可以採用所謂的指數擁抱策略以確保其不跑贏基準。在某些情況下，這已經變得困難重新分類練習後的類別。
其中，價值和對沖基金以及主題基金的資金流出近160億盧比。價值相反型基金的一年平均表現約為2％。對於專題基金，約為6.9％。
在當前市場中，投資組合集中的基金表現良好，因為市場反彈僅限於少數股票。但是，由於每種類別的基金數量被限制為一個，因此，基金公司運行適合市場的集中投資組合的能力受到限制。
流入大盤基金的資金增加，使這些基金的計劃規模變大，這自然促使基金經理採取基準擁抱策略，從而導致他們模仿了指數組合。這不會給他們的投資組合策略帶來太大的差異。
一些尋求差異化投資主題的大型投資者正在轉向投資組合管理服務或另類投資基金。
小投資者更喜歡SIP。自4月以來，SIP作品集的數量有所增加，到11月底，大約有2940萬個作品集。每月大約增加一百萬個SIP作品集，而平均停產500,000個SIP作品集。
上個月，SIPs的平均投資額從4月份的₹3,100降至每月每個作品集的₹2,810。 Sundaram Mutual Fund的董事總經理兼首席執行官Sunil Subramaniam說：「分銷商已經意識到，通過SIP管理投資者的期望比一次性支付要容易得多。鑒於前景，分銷商的程度可能不一樣。被定為一次性投資的信念。因此，他們告訴投資者錯開其投資。」
SIP至少在小投資者中可能會在一段時間內使共同基金著火。 Subramaniam說：「該行業約有65％的SIP已簽訂了五年以上的合同。因此，資金流將繼續。目前，有一些利潤簿記，但房地產，黃金等替代品卻沒有提供。回報，一旦看到股票市場表現良好，大筆資金就會回到共同基金。」
