實體經濟與金融市場脫節全球現象

由於政府希望進一步刺激,印度股市指數創下新高。但是,印度並不是唯一一個無論經濟狀況如何,股指都可以按照自己的路線規劃的市場。

在近期的交易中,亞洲和美國股市也取得了可觀的漲幅,因為對中美貿易談判的預期推動了股市的上漲。中國商務部表示,兩國已就解決有關問題達成共識。

根據這些會議的過去記錄,對任何具體的事情都表示懷疑是有道理的。即使達成了某些解決方案,全球需求放緩也不可能急於扭轉。在那種情況下,雖然可能不會進一步惡化,但是全面的恢復仍然是一項艱巨的任務。

但是,投資者似乎對世界保持樂觀。 ING首席經濟學家兼研究部負責人羅伯特·卡內爾(Robert Carnell)在其關於股市新高的最新報告中說:「動物精神似乎很強壯和樂觀,只是不要過於仔細地看待數據。」不僅是印度的股票投資者,而且在全球範圍內,無論全球增長沒有改善,股市都在上漲。「我忍不住覺得事情不太對勁,」卡內爾補充說,市場熱情的一致性和不太明亮的宏數據。

摩根大通全球綜合採購經理人指數描繪了全球經濟活動的嚴峻形勢。 10月份的讀數為50.8,遠高於將擴張與收縮區分開的門檻。但是全球市場不為所動。

經濟學家努里爾·魯比尼(Nouriel Roubini)在最近一篇題為《為什麼金融市場的新繁榮是不理性的》中指出了類似的擔憂。他說,由於最近中美緊張局勢和貨幣政策的緩解,許多投資者似乎押注了全球經濟的另一個擴張時代。

「金融市場與實體經濟之間的脫節越來越明顯。投資者很高興地將注意力集中在一些短期尾部風險的減輕以及中央銀行恢復貨幣政策寬鬆上。但是,對全球經濟的基本風險仍然存在。實際上,從中期來看,它們實際上正在惡化,」魯比尼補充道。

在印度,稅收收入不理想。這就引起了人們對政府是否可以在不損害其財政狀況的情況下發放更多稅收的擔憂。根據最新的高頻數據,經濟學家警告說,當前財政年度的財政赤字將高於先前的預期。但是Dalal Street仍然是情緒驅動和近視的。

MSCI印度指數的一年遠期市盈率為19倍,比亞洲同行高約45%。

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