畢竟我們可能不會得到聖誕老人的集會。
為了清楚起見，聖誕老人集會發生在聖誕節前後，這是由於一些增加的現金流入了人們的帳戶。 Ally Invest的首席投資策略師Lindsey Bell對TheStreet表示：「這很大程度上與年終獎金有關；人們擁有額外的現金，退休金計劃需要在年底之前完成。」
但是2019年的這種反彈有一個障礙。
貝爾表示，標準普爾500指數在11月份的表現確實過大，因此我認為我們已經將六個月的強勢拉高了一點。實際上，標普500指數11月份上漲了3.6％，好於當月平均上漲2.5％。
自10月8日以來，該市場的漲幅已超過8％。人們普遍樂觀地認為，唐納德·特朗普總統對與中國的貿易協議感興趣，認為目前處於「等待觀望」模式的美聯儲將在需要時保持寬鬆態度，並且第三季度GDP好於預期時間範圍內的股票。
最初稱第三季度GDP增長1.9％，但周三修正為2.1％，超出市場預期的1.7％。年初至今，該指數在2018年12月醜陋的股票拋售後上漲了25％。
那麼2019年的股票還剩下什麼呢？貝爾說，由於貿易談判「仍未解決，因此到今年年初您將繼續看到市場動蕩。」 「我們不是在尋找大片表演。」
這並不意味著股票在2020年表現不佳。戰略家認為，到2020年，標準普爾500指數將上漲約5％，與歷史年度平均值8％至10％（取決於時間段）相比，這是落後的。
但是，考慮到各種宏觀風險，預期收益仍然存在。美國經濟正在減速；它已經擴展了10多年，這是該國擴展的超長時期。
貿易戰正在損害商業信心，這最終可能威脅到當前強勁的消費者。最後，低利率的安全網正在逐漸消失，正如許多人所說，低利率的影響只能持續這麼長時間。
Stifel的機構股權策略主管巴里·班尼斯特（Barry Bannister）確實表示，當前的實際聯邦基金利率為零（聯邦基金利率為1.6％減去通貨膨脹率1.6％）應轉化為標準普爾500指數的19.25的遠期收益倍數。當前的倍數不到18，因此這會使股票上漲。
其他人則表示，當前的市盈率使市場估值合理，任何上行空間都將來自更高的收益預期。根據FactSet的數據，目前對2019年的收益估計約為8％。
貝爾說，對新的一年的估算通常是樂觀的，使它們容易下降約五個百分點。她說，儘管如此，標準普爾500指數仍有5％的上漲空間對我來說是公平的。
