新德里：印度股市的高估值與經濟指標不符。儘管核心部門急劇下降，GDP預測降低，財政下滑，消費下降，但BSE Sensex仍能夠維持40,000點以上的歷史高位。
Kotak Institutional Equities的一項研究指出，儘管經濟狀況持續疲軟，印度市場的交易價格仍然很高。大多數高頻月度指標表明過去幾個月經濟狀況進一步惡化。當前的下滑部分是由於結構性因素造成的，因此僅靠財政和貨幣刺激可能不足以振興經濟。
印度最大的公共部門銀行印度國家銀行（State Bank of India）預測第二季度GDP增長率僅為4.2％，柯達馬辛德拉銀行（Kotak Mahindra Bank）預計該增長率為4.7％。
在Sensex即將達到41,000，而Nifty已突破12,000的時候，股市似乎並沒有反映出經濟情況。股權指數對經濟現實沒有影響嗎？
「宏觀經濟環境與市場之間存在脫節，這可能會持續一段時間。從目前Nify-50的高估值來看，這條街似乎是經濟迅速復甦的因素。我們不確定何時將實現經濟與市場的融合。」 Kotak Securities基礎研究主管Rusmik Oza說道。
由於八個行業中有七個行業出現負增長，2019年9月核心基礎設施行業的產值下降了5.2％。去年同月的數字為4.3％。在四月至九月期間，核心產業的增長從去年同期的5.5％降至1.3％。
「儘管高頻指標並未顯示出任何宏觀改善的跡象，但更廣泛的指數已接近高位，這是由於公司稅率降低和銀行貸款損失準備金減少導致收益恢復更快。公司稅率降低後，20財年第二季度收益有所增長，FPI對印度正轉為正數。由於中美貿易戰出現了一些積極的事態發展，情緒和資金流動也推動了市場走高。財政部過去兩個月的一系列干預改變了市場的氣氛。 Nifty-50排名前20位的股票和其他市場的表現存在顯著差異。大多數高質量的大盤股股票已經從較低的稅率中受益，在某種程度上，它們的股票表現進一步推動了Nifty-50的上漲。」
此外，如果可以相信泄漏的政府報告，則在2017-18財年，印度的消費者支出在四個多世紀以來首次下降。 《商業標準》援引國家統計局（NSO）的調查報告稱，個人平均每月支出從2011-12年的1,501盧比下降至2017-18年度的1,446盧比，下降了3.7％。
雪絨花專業投資者研究主管Vinay Khattar認為：「目前的數據非常悲觀。但是，印度市場預計基本效應將從11月開始發揮作用。因此，這些數字看起來會更好。除此之外，政府的重點是在銀行間市場上大量注入流動性，這將導致在較長時期內增加信貸供應和降低利率，從而創造需求和經濟復甦。」
「流入印度等新興市場的資金往往會增加貿易風險。除了健康的國內SIP之外，還可以在其水平上支撐市場指數。」
政府最近採取的舉動是放寬電信公司的負擔，讓它們兩年不支付頻譜費用，並全力進行至少五家公共部門公司的私有化，這也可以保持市場的活躍。
10月份，共同基金行業通過系統投資計劃（SIP）獲得了824.6億盧比的投資，比去年同期增長3.2％。根據印度共同基金協會（Amfi）的最新數據，本財年前七個月的SIP捐款總額達到5760.7億盧比，而2018年4月至10月為52472千萬盧比。 。
