中國已經成長為最大的黃金交易市場之一，僅次於紐約和倫敦，並且越來越多的國際投資者希望進入。
中國黃金市場的大部分增長來自上海黃金交易所的發展和壯大。上海黃金交易所由中國的中央人民銀行於2002年成立。在其存在的近20年中，SGE已成為世界上最大的實物黃金交易所。
中國黃金交易所
GFMS Refinitiv的高級金屬分析師李森（Samson Li）說，中國政府和政策制定者創建了SGE，使其成為該國唯一的黃金官方平台。所有黃金進口，國內開採的黃金和回收黃金都通過交易所交易。
李補充說，這一優勢幫助SGE平台成為全球黃金交易的力量。
「為了進一步推動上海黃金交易所的主導地位，中國政府還實施了其他幾項政策，包括除非獲得利潤，否則不對黃金購買徵收增值稅（VAT），而白銀的含稅價格為13％同時，它還增加了更多的黃金合約，如上海黃金，國際交易所等。」
行業組織世界黃金協會（World Gold Council）在2018年有關中國黃金市場發展的報告中表示，亞洲國家的金融部門正在享受更加寬鬆的政策措施，並且隨著人民幣的吸引力不斷增強，越來越多的海外投資者開始關注。
WGC在其報告中說：「正在成為人口最多的最富有的國家之一。」
世界頂級製作人
供求因素是中國增長成為世界頂級黃金市場之一的背後。根據Metal Focus的數據，中國開採的黃金佔全球黃金產量的11.5％，使其成為世界上最大的黃金生產國，2018年的黃金產量為404.1噸。中國還是珠寶製造中使用黃金的全球領先者，佔30.6％。全球需求。 2018年，中國的珠寶消費量為686.5公噸，比上年增長3％。
投資和央行購買
Metal Focus指出，中國對黃金的投資需求也很強勁。亞洲國家的投資者購買了308噸實物黃金，佔2018年全球實物黃金購買量的28.6％。中央銀行的黃金購買也促進了中國的黃金需求。根據世界黃金協會的數據，截至2019年9月，中國人民銀行的官方黃金儲備總量為1,936.5公噸，使其成為第七大黃金持有者，僅次於法國和俄羅斯。
由於它消耗的黃金比生產的黃金多得多，中國是凈金進口國，它通過大陸和香港進口黃金。
儘管當地供求因素也影響價格，但中國的黃金價格跟隨在COMEX黃金期貨市場和倫敦金銀市場中發現的價格。中國的黃金價格通常具有吸引黃金到該國的溢價。
中國基準價格
為了更好地反映當地的供需因素，上海黃金交易所於2016年制定了自己的基準價格。上海黃金基準價格基於1千克黃金，純度為999.9純度，可交付給SGE認證的金庫，以人民幣/元計價。公克。價格每天上午和下午通過電子拍賣兩次確定。
李說，由於中國價格相對倫敦價格波動的方式，很難說SGE對全球金價有多大影響。李說，今年到目前為止，中國的日均金價已經比LBMA的金價高出10美元/盎司，並且在2018年全年，日均金價為每盎司6.22美元。
新期貨合約
10月14日，芝商所根據上海黃金基準下午價格推出了兩個新的黃金期貨合約。新合約將以財務結算，一份以美元計價的上海黃金（USD）期貨，另一份以人民幣計價的上海黃金（CNH）期貨。新合約提供了使用100盎司COMEX黃金期貨合約進行套利的機會，並獲得了COMEX黃金期貨與芝商所其他產品之間的保證金沖銷收益。
總體而言，金屬交易興趣正在上升，因為CME集團的COMEX金屬合約在8月創下歷史新高，貴金屬和基本金屬的平均交易量為885,000張，比2018年8月增加41％。
WGC在其2018年報告中表示，近年來SGE的貿易量激增。 2014年建立上海自由貿易區時，它允許海外市場參與者在交易所進行交易，讓非中資銀行將黃金進口到中國並在其平台上進行交易。該平台被稱為上海國際黃金交易所，通常稱為國際董事會。
李說，儘管與本地合約相比，國際板交易量有限，但它為國際投機者提供了套期保值工具和投資選擇。交易者可以做空中國黃金合約，也可以做多，不僅可以表達對黃金價格走勢的看法，還可以表達人民幣兌美元升跌的觀點。
關於黃金需求的「故事」
李補充說，黃金交易的這種貨幣方面吸引了投資者。他指出，以非美元計算的黃金價格已經處於歷史高位。他說：「美元的強勢阻礙了美元金價的上漲，這並未說明全球黃金需求的全部情況。」
李說，能夠在國際委員會上交易黃金是國際投資者持有人民幣計價資產的一種方式，由於人民幣不能自由浮動，他們無法與許多其他傳統投資做到這一點。
李說，黃金通常也對中國國民來說是避險投資。許多國內上市公司財務報表的合法性仍然存在問題，中國政府對房地產市場制定了嚴格的法規，因為它擔心那裡可能會出現泡沫。他說：「它使黃金成為華人社區最合乎邏輯的投資之一。」
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