在油價大幅上漲後,股市往往會在幾個月內上漲 – 但要注意下跌

在周末對沙特主要石油生產設施的襲擊導致原油價格飆升並播下全球金融市場的不確定性之後,主要基準在周一9月向上行進了一段時間。

但歷史表明,過去的事件,雖然有一些明顯的例外,並沒有對股票造成太大的傷害。而一日原油CLV19,1.08%的價格漲幅超過10%通常伴隨著標準普爾500指數SPX的跌幅,-0.31%,道瓊斯工業平均指數道瓊斯市場數據顯示,道瓊斯工業平均指數,-0.52%和納斯達克綜合指數COMP同日下跌-0.28%,平均表現為六個月以來的表現好於往常。

如上圖所示,標準普爾500指數在為期一天的原油價格飆升10%或更高後的六個月內平均上漲了10.2%,比平均增長率6.3%高出近4個百分點。其他時期的標準普爾500指數。道瓊斯指數在原油價格上漲10%後六個月上漲8.7%,而典型的上漲幅度為6.1%,而納斯達克指數上漲15.5%,而典型的上漲幅度為8.2%。

CFRA投資策略師薩姆斯托瓦爾表示,「沙烏地阿拉伯的襲擊事件值得關注,但看起來並不是一個主要問題。」 「美國表示將開放戰略儲備,沙特人有裁員,因此影響應該有所抵消。」

斯托瓦爾表示,雖然一些公司和家庭可以承擔高油價的成本,但日益龐大的美國能源部門將受益,這可能會為美國能源公司帶來更高的利潤,招聘和投資。

儘管有這些看漲的平均結果,但仍有理由讓投資者謹慎行事。在許多個別油價飆升的個案中,股市受到重大波動的困擾。在2008年9月22日油價上漲15.7%之後的六個月,標準普爾500指數下跌了31.8%,因為美國經濟陷入深度經濟衰退。

另一個不祥的例子是1990年6月20日,當時伊拉克入侵科威特之前的幾個月原油價格上漲了10.7%。隨著衝突在明年的增長,在一個交易日原油價格上漲超過5%的情況下,有超過二十多個。在最初的價格飆升六個月後,標準普爾500指數下跌了8%。

在油價發生重大變化之後,股票市場的平均力量大部分歸功於能源部門本身。在周一的行動中,能源板塊是唯一的綠色能源板塊,能源選擇板塊SPDR基金XLE,+ 3.36%上漲3.9%,標準普爾500指數下跌0.3%。

可能有理由期待這種表現繼續下去。 「能源行業歷來平均在三個月內平均增長1.86%,」Bespoke Investment Group的George Pearkes在周一發給客戶的電子郵件中寫道。 「但隨著石油價格大幅上漲,該板塊平均上漲了3個月,收益率為2.66%。」

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