孟買：隨著市場的廣泛變動，流入股票共同基金的零售流入已經消退。市場表現良好時流量上升，市場調整時下跌。雖然自2018年初開始的股票估值修正以來，大趨勢保持不變，但這次是不同的。即使一年的回報顯示投資組合價值受到有意義的侵蝕，共同基金投資者也堅決繼續投資。
8月份，流入股票共同基金的凈流入為9,215千萬盧比，是過去五個月中的最高水平。儘管8月份的一年回報率是三年來最低的，但這是事實。
「投資者表現出成熟。 Kotak Mahindra資產管理公司的首席投資官（股票）和高級執行副總裁Harsha Upadhyaya表示，與其考慮當前的市場狀況或過去的回報，他們正在關注未來的前景。在早些年，當波動性增加時，人們退出股市或退出風險部門。現在投資者正在發生變化。「
當然，驅動力是流入穩定的系統性投資計劃或SIP，在截至8月份的12個月中平均約為8,000千萬盧比，比直到2018年8月的前12個月的平均值高約20％。
在4月和5月，當凈流入量分別降至4,230千萬盧比和4,970千萬盧比時，儘管每月SIP流量約為8,200千萬盧比，但這顯然意味著贖回的增加。但隨著凈流入超過8月份通過SIP的總流量，它表明通過一次性投資的流入現在也超過了總贖回量。
不過，這是一個早期的日子，因為一次性投資者只是回來了。凈流入量遠未達到2017年的峰值。
即便如此，對開單的數量也在不斷增加，這是共同基金投資者數量的粗略代表。持有股票基金的對開單數量從4月的5800萬增加到8月的5980萬。
共同基金行業處於未知領域，在市場波動的時候，它繼續獲得大量資金流入。
市場參與者之間存在一些批評，認為這導致了不利的投資組合決策。
最近，一位國內投資組合經理Porinju Veliyath在推特上寫道：「全國虧損使用公共SIP資金從超級富豪的估值中退出前15名受挫的FPI！」
（圖：Paras Jain / Mint）
參考是在外國投資組合投資者退出這些股票的時候，該行業越來越傾向於以市值來購買市場上最大的股票。來自價值研究的數據顯示，共同基金對構成總市值前50％的所謂巨頭股的配置在8月份上升至管理資產的59.7％，高於一年前的56％。這是在根據其投資要求排除僅投資於中小盤股的基金之後。
令人擔憂的是，如果股票價格繼續糾正，經濟放緩可能會增加投資者為資產支付過高的風險。
通過基金經理購買巨型股票來逃避安全，這在購買債務計劃方面也有所反映。投資者顯然已從風險較高的信貸風險基金部門轉移到其他公司債券基金，以及銀行和公共部門承諾（PSU）基金。
雖然後者的回報率相對較低，但風險也是如此。這意味著後者更安全的風險調整回報對投資者和共同基金部門來說是一個基本的吸引力。
信貸風險基金在4月至8月期間流出₹13,784千萬盧比，而企業債券基金流入11,324千萬盧比，銀行和PSU基金流入15,656千萬盧比。銀行和PSU基金投資PSU的債券文件。
令人振奮的是，股票市場的波動和債務市場的許多違約並沒有導致投資者大量外流，而是一些聰明的機動。
