到目前為止,9月份美國公司借貸創紀錄,部分原因在於超低利率,這已經不是什麼秘密了。
但是,由於評級很高的公司希望避免中央銀行的意外,並避開唐納德特朗普總統推特賬戶引發的潛在衝擊,但今年9月初發行債務的衝突也隨之而來。
Janney Montgomery Scott在接受MarketWatch採訪時談到公司借貸的急劇情緒,公司信貸分析師Jody Lurie說:「這說明波動率真的很高,而且故事可以在一夜之間根據推文發生變化。」
「當他們獲得綠燈時,他們不會猶豫不決。」
投資級美國公司在9月的第一周發行了創紀錄的904億美元債券,使其成為該行業有史以來最繁忙的借款周,因為Dealogic開始跟蹤24年前的發行。
該批最強勁的借款人,包括Apple Inc. AAPL,-0.23%,發行30年期債券,同時支付投資者收益率低於3%。
本周正在進行的借貸使得每月的高級公司債務更接近於美國銀行美林公司本月的1200億美元至1300億美元的發行預測,即使整個日曆仍有兩周時間。
據BAML數據顯示,卡夫亨氏食品有限公司(Kraft Heinz Foods Co KHC)-0.85%加入了少數幾家受BBB評級的公司,評級為高收益率,周三債券市場的借款額為57億美元。
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公司借款甚至在周四的歐洲央行政策會議上保持同步,導致存款利率進一步下調至負面區域並重啟月度債券購買。
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在高收益債券市場,Uber科技公司UBER + 0.21%周四表示通過8年期債券發行籌集了12億美元,這筆資金從最初的7.5億美元增加,這表明市場對乘車的信心該公司股價自5月首次公開募股以來已下跌18%。
與此同時,銀行家表示,企業借款人一直專註於推文,關稅和基準利率。
10年期國債收益率TMUBMUSD10Y,+ 0.30%近期一直在攀升,周四觸及近六周高點1.723%。債券價格與收益率走勢相反。由於公司債券的價格也高於無風險國債,因此基準的上漲可能導致更高的借貸成本。
不過,其他地方的負收益率對美國高級借款人來說也是一個福音。
施羅德美國信貸研究部門負責人大衛克努森說:「我認為讓市場保持飢餓的是外國收益率下降。」
「我們可以將所有我們想要的高收益債券視為歐洲1%左右,但如果你承諾向投資者返還一定的收益率,你就會被逼入。」
BMO全球資產管理公司旗下Taplin,Canida和Habacht的高級投資組合經理斯科特金博爾表示,公司借款人可能在9月17日至18日美聯儲會議召開之前暫緩借款,基準利率可能會下降低了。
他告訴MarketWatch,「你可能會分崩離析」,並指出目前大部分國債收益率曲線都低於2%。他說,另一個因素是,美聯儲官員給市場提供了關於是否有必要進行額外基準降息的混合信號。
特朗普周四使用推文抱怨歐洲央行最新的刺激計劃旨在貶值歐元並損害美國的出口。特朗普還在另一個消息中表示,預計中國將購買「大量農產品」。
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道瓊斯工業平均指數道瓊斯工業平均指數周四再度上漲,幫助道瓊斯工業平均指數上漲0.17%,創下一年多以來的最長連漲紀錄,同時推動標準普爾500指數SPX,+ 0.29%及納斯達克綜合指數走高COMP,+ 0.30%
特朗普的社交媒體習慣讓華爾街一直在尋找解析市場如何對他的推文作出反應的方法。
J.P. Morgan最近創建了一個「Volfefe」指數,這是對兩年前特朗普的「covfefe」錯字的一種認可,目的是追蹤他的數字信息對美國利率的影響。
雖然美國公司可以從特朗普在美聯儲推特上發布的較低利率中受益,但業務負責人也一直在感受刺激消息。
在過去的六個月中,掌管公司的高層管理人員,包括鞋類製造商Designer Brands Inc.,DBI,-0.94%,製造公司Spectrum Brands Inc. SPB,+ 0.61%,晶元製造商Microchip Technology根據市場觀察對該期間收益電話的評論,公司MCHP,+ 0.05%各自表示橢圓形辦公室推文對業務戰略,賺取預期或借款習慣產生影響。
喜達屋房地產信託STWD首席執行官Barry Sternlicht的房地產大亨Barry Sternlicht也表示,「在凌晨4點用推文進行的貿易戰」使得企業處於優勢並增加了美國經濟衰退的可能性。 7財報電話。
「我認為這會削弱人們的信心,」Sternlicht說道。 「他們所要做的就是減緩投資,你經濟衰退(或)至少會出現明顯的放緩。」
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