Sheela Foam Ltd. 的收入在截至 3 月份的季度中低於預期，其主要床墊業務持平。 然而，該公司預計，如果印度沒有遭遇第三波強勁的大流行，增長將恢復正常。
第四季度亮點
印度業務較上年同期增長 37%。
由於全國封鎖，床墊業務根據上季度的銷售額進行了調整，表現平平。
增長是由非床墊部門推動的，汽車部門對技術泡沫的需求。
澳大利亞和西班牙的業務同比增長 75%，保持了自 21 財年第二季度以來的勢頭。
由於製造泡沫的原材料甲苯二異氰酸酯價格上漲，第四季度毛利率下降了1100多個基點。
Sheela Foam 的董事總經理 Rahul Gautam 預計，在 2021-22 財年，負擔得起的細分市場將保持強勁增長。 有組織的市場貢獻了 30%，因此增長的跑道很長，Gautam 在接受採訪時告訴 BloombergQuint 的 Niraj Shah。
他還認為全球業務表現良好，西班牙的業務從現有的 1% 中獲得份額，並可能服務於北美。
保證金壓力
Gautam 說，原材料成本已經「飆升」，供應商通過大幅提高價格不一定符合最佳的長期利益。 然而，他預計毛利率和營業利潤率將在第三或第四季度恢復正常。
增長展望
雖然長期無法預測，但 Gautam 有望在中期實現 15-20% 的增長。
經紀視圖
工信證券
維持「買入」評級，但將 22 財年盈利預測下調 5%。
預計 21-23 財年收入、Ebitda 和凈利潤的年化增長率分別為 21%、23% 和 32%。
基於直接現金流的目標價格為 2,500 盧比——估值為 23 財年估計收益的 29 倍。
主要下行風險是關鍵投入品價格的不利變動以及來自全球參與者和印度在線零售商的競爭加劇。
雪絨花證券
保持「保持」； 保留估值倍數，這意味著目標價為 1,947 盧比——該股周五收於每股 2,258 盧比。
考慮到印度第二波的影響，將 22 財年每股收益預期下調 4%（23 財年不變。
強勁的床墊業務增長是潛在的重估升級觸發因素。
鑒於原材料價格波動，未來的關鍵變數將是利潤率前景。
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