在COVID-19大流行期間，個人投資者可能會損失巨額資金-但這不僅僅是由於過去兩個月的整體市場下跌。
歷史上，多種因素共同作用，造成了個人投資者（也稱為散戶投資者）最壞，最破壞價值的行為。新獲得的進入高風險市場的准入，零成本投資的出現，向非專業交易者提供的歷史信用水平以及缺乏其他承擔冒險行為的渠道的結合在一起，導致許多散戶投資者流失錢在他們不完全了解的動蕩不透明的市場中交出了拳頭。
我們開始看到這種破壞性行為在數據中發揮作用。對於期貨市場而言，通常只有機構投資者才可以使用這些東西，我們已經看到2020年前三個月的E-mini S＆P 500期貨合約（隔夜交易的日均交易量幾乎翻了一番）因為它的成本比標普500合約的總成本低）。在同樣高風險的期權市場中，今年一月至三月間，平均每月交易量增長了58％。
儘管這對於普通投資者的投資組合而言令人擔憂，但美國股市的消息更加糟糕-即散戶投資者賣空的急劇增加，這是對投資者損失可能無限的市場的一種押注。隨著具有高市值的美國公司股票（也稱為大盤股）的股價在3月23日觸底，SPY（追蹤標準普爾500指數的零售交易者的另一寵愛）的空頭利息為500億美元。空頭興趣在接下來的三周內擴大到660億美元，但與此同時，美國大型股反彈了近25％。這意味著在此期間，由於散戶投資者急於做空該頭寸，又損失了40億美元。
散戶投資者如何獲得如此廣泛的進入這些市場的機會並開始大膽下注？其中大部分可以追溯到零成本交易平台的普及，該平台允許個人投資者免費購買資金。在過去的兩年中，Robinhood等服務的興起迫使E * Trade和Fidelity等傳統企業提供了類似的計劃。
除了零成本交易外，許多此類初創交易平台還為個人投資者提供了比正常水平更高的保證金（用於投資的貸款），同時所需的資金很少，並且易於進入高風險的期權和期貨市場。這些公司的應用程序使您在這些市場上的交易就像在手機上輕按一兩下一樣，您可以立即進行$ 100,000的交易，而餘額僅為$ 10,000。
除了冒險，這裡的問題是投資者認為是在這些新市場中交易的成本。與在股票市場上的傳統投資不同，在傳統的股票市場上，交易成本是明確的（例如，每筆交易的固定費用），而在期權和其他衍生產品市場中，真實的成本是隱性的，對普通投資者而言是隱性的，例如出價價差-大多數散戶投資者都不會將其納入決策範圍。因此，即使交易的顯式成本為零，投資者在每次交易衍生產品時也可能損失10％或更多的隱含成本投資。
冠狀病毒危機迫使大多數白領僱員不得不在家工作，許多人無法享受他們平時在日常生活中享受的小樂趣，例如團體體育活動，外出喝酒或下賭注。Reddit上的故事充斥著一些投資者在一夜之間將一筆小投資變成一百萬美元收益的故事。這給那些無家可歸，無聊的散戶投資者帶來了一些希望，他們也可以做到。然而事實是，投資者在這些市場上進行的「零成本」交易越多，他們積累的費用就越多，他們破壞長期投資的就越多。
對於那些目睹今年股市暴跌的人來說，這是一個令人恐懼的時刻，但是散戶投資者需要抵制衍生品市場交易的吸引力，以彌補投資組合損失。如今，個人投資者比以往任何時候都更需要記住Finance 101的基本知識：最大限度地降低成本和抵制試圖為市場定時的衝動，這是人們對其投資組合的未來可以做的最好的事情。
