瑞銀(UBS)董事總經理兼高級投資組合經理傑森·卡茨(Jason Katz)提供了有關經濟復甦和美國國債收益率的見解。
一月前的本月,隨著COVID-19的肆虐,美國股市暴跌至大流行低點,這被認為是歷史上最短和最猛烈的熊市之一。
從2月份的峰值到2020年3月23日,由於全球對冠狀病毒的恐慌,股市跌至谷底,隨後跌至谷底。 LPL Financial首席市場策略師Ryan Detrick追蹤的熊市仍然只有16天,是自1929年以來的最高紀錄。
征服了COVID-19的股票但出現了新的頭風
他指出,反彈同樣令人印象深刻,標準普爾500指數在短短五個月內就收復了跌幅,跌幅超過30%,為有史以來最快。 1987年,類似的恢復歷時20個月。
截至周一,三大主要股指均已從三月份的低點反彈,道瓊斯工業平均指數和標準普爾500指數均回升了76%,納斯達克綜合指數則飆升了95%。 這三者都徘徊在創紀錄水平附近。
去年三月,許多急於求成的投資者,要麼是從庫存中撤出資金,要麼是通過重新分配資金,都束手無策。
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富國銀行投資研究所(Wells Fargo Investment Institute)的投資策略分析師韋羅妮斯·威利斯(Veronica Willis)多年來對「保持多元化的信息迷失了」,並指出此前熊市之間的時間間隔很長。 她解釋說:「這為我們提供了一個更加直接的例子。」
資料來源:富國銀行投資研究所
為了證明自己的觀點,威爾斯使用了假設的投資組合來顯示錯過的機會。 刪除了股票風險敞口的賬戶產生了負收益,減少風險敞口的賬戶則微幅增長了3%。 但是,那些增加分配的人看到了23%的增長,而那些重新分配的人們看到了超過14%的收益。
此舉清楚地表明了這一點,即股票可以並且確實會從黑天鵝事件中反彈,而戴特里克指出,股票現在處於「有史以來牛市的最佳開端」,同時他還指出事情可能會變得艱難。堅持下去。
「雖然在強勁的牛市這一階段,波動性回升是正常的,但我們認為合適的投資者可能會考慮買入逢低買入。 疫苗分配,財政和貨幣刺激以及強勁的經濟復甦都使我們充滿信心。」