摩根士丹利（Morgan Stanley）以全球煉油市場整合，煉油廠升級以及通過股票回購提高資本效率為由，提高了對國有石油交易商的目標價後，印度斯坦石油公司（Hindustan Petroleum Corp.）的股票連續五個交易日下跌。
這家全球投資銀行維持對HPCL的「增持」立場，並將其目標價格從246盧比上調至356盧比，這意味著與周二收盤價相比有接近50％的潛在上漲空間。 摩根士丹利（Morgan Stanley）還提高了其煉油毛利預估，對國內零售燃料毛利和需求改善的看法都具有建設性。
摩根士丹利說：「經過三年的投資周期，HPCL已有跡象表明它準備在後Covid世界中變得更加強大……隨著煉油升級周期的形成，HPCL的收益看起來將超過全球同行。」 HPCL的EPS預測分別為32％和56％。 根據金融服務提供商的說法，該公司的回購計劃應增加其15％的股本回報率，而對天然氣，生物燃料和替代燃料的18億美元投資將進一步降低前景和估值的風險。
摩根士丹利看好HPCL的三個原因……
煉油廠升級
摩根士丹利（Morgan Stanley）表示，HPCL的精鍊產品組合的質量正在提高，以與亞洲複雜的同行相稱，因為它將在整個產品組合中穩步升級其硬體，直至2023年，使合併利潤率翻了一番，達到每桶7美元。 煉油業全球整合時的這些升級預示著下一個升級周期的好轉，印度的運輸燃料和潤滑油有望實現多年的增長。 「靈活地將產品組合和集成轉移到石化產品中，可幫助HPCL應對能源轉換，並應支持長期倍數。」
投資組合升級
HPCL正在將其產品組合轉向石化產品和新的替代能源。 「它將在能源轉型中發揮推動作用，因為到650年，已經有650個加油站出售替代燃料，到2024年，將有10％的產出被整合到化學產品中。」
資產負債表
摩根士丹利（Morgan Stanley）預計，HPCL在未來三年的平均資本回報率將達到15％，隨著2023年煉油廠升級的展開，自由現金流將增加。 ONGC的所有權也很突出。」
此外，政府干預的風險正在減弱，最近燃油價格的上漲與油價大體一致就證明了這一點。 儘管燃油稅可能仍然很高，但隨著巴拉特石油公司（Bharat Petroleum Corp.）的私有化，摩根士丹利（Morgan Stanley）看到了多元化擴張的空間，因為投資者對燃油銷售利潤率穩定性的懷疑減少了。
HPCL的股票在周三早盤交易中上漲了4.7％，至每股249.5盧比。 根據彭博社的數據，在追蹤公司的39位分析師中，有35位獲得「買入」評級，其中有4位建議為「持有」。 12個月平均共識價格目標意味著上漲23.8％。
