印度證券交易委員會禁止PMS提供商直接或間接向客戶收取預付款。
在2月13日發布的通函中，它還禁止他們向分銷商支付前期傭金，而分銷商只能獲得跟蹤傭金。 SEBI還為不希望通過分銷商進行投資的PMS投資者引入了「直接」選擇，其中不包括分銷費。
PMS提供商可以繼續收取年費，占投資者資金的百分比。
該通告是在過去幾個月中監管機構出台的其他一些影響PMS的法規的基礎上制定的，例如將PMS的最低機票金額從250萬盧比提高到500萬盧比。該通知將於5月1日生效。
一家不願透露姓名的中型PMS公司的首席執行官表示，目前有關直接計劃的通函尚不清楚。就目前而言，沒有明確要求直接計劃的費用要低於常規計劃。另一位PMS行政總裁對有關匿名的通函表示保留。 「 PMS客戶非常老練。他們知道要支付的費用和產品的性質。他們不應該像共同基金客戶那樣受到對待。」他說，禁止分銷商預付傭金和引入直接選擇權，使PMS產品在結構上更接近共同基金。
SEBI通告還以各種方式收緊了PMS分銷商的規範。根據SEBI通告，PMS分銷商必須為共同基金分銷商或NISM系列V A考試提供有效的AMFI註冊號。他們還必須遵守SEBI制定的行為準則，PMS經理必須監視對行為準則的遵守情況。 SEBI還對PMS提供商可以收取的出口負載設置了限制。根據通知，PMS提供商在投資的第一年可收取的最高退出負載為3％，第二年為2％，第三年為1％。此後，PMS提供程序不能收取任何出口負載。
「由於這些監管變化，財富管理行業的分銷模式可能會轉變為諮詢模式。這可能會暫時中斷PMS的流程，因為MF的銷售與PMS一樣對分銷商同樣具有吸引力。我們的經驗是，透明度面臨著最初的困難，但最終會導致任何行業的更快增長，我們希望另類投資行業也能實現同樣的增長，」主要PMS提供商Ambit Asset Management首席執行官Sushant Bhansali說。將會緩和客戶信任度，從而加快行業增長。」
1月份，SEBI強制使用「時間加權收益率」方法來報告全權委託PMS中的PMS績效。全權委託PMS是不需要每筆交易都徵得客戶同意的PMS。在新的通知中，監管機構還進一步收緊了投資組合經理的報告準則。 PMS提供者在報告業績時必須考慮現金及其在流動資金中的持有量。還必須報告業績，扣除費用和稅金。 PMS經理還必須在市場營銷資料中披露任何可能影響客戶投資組合的投資方法變更。
該通函還限制了來自PMS提供商聯營公司的輔助費用，例如經紀和脫膠服務的20％。上面提到的第一位PMS首席執行官說：「這將影響那些擁有通過此類收費方式賺錢的經紀人的大公司。這種PMS提供商將不得不去其他經紀公司做部分業務。」 。
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