就印度最大的貸方印度國家銀行(SBI)而言,12月季度是迄今為止凈利潤最好的季度。股價上漲超過2%表明市場已經注意到這一點。
造成這種情況的最大原因是從一個帳戶(Essar Steel)收回了110億盧比。這張支票不僅使SBI的回收率提高了51%,而且還增加了其核心收入的增長。 SBI報告稱,12月份季度的凈利息收入增長了22%。
從邏輯上講,不良貸款率也有所提高,因為回收率和升級水平提高了。不良貸款總額比率從一年前的7.53%降至6.94%,掩蓋了SBI在19財年賬目中記錄的不良貸款程度這一事實。
公平地說,不良貸款分歧已經眾所周知,因為貸方已在12月告知市場有關情況。 SBI主席拉吉什·庫馬爾(Rajnish Kumar)表示,這些分歧已在隨後的幾個季度得到了解決。換句話說,投資者不必為令人討厭的意外做好準備。
投資者有充分的理由相信SBI。貸方的撥備覆蓋率超過81.7%,是行業中最高的之一。
但是在經濟放緩的情況下,總會有麻煩。儘管鋼鐵可能是SBI的福音,但住房成為禍根。它對Dewan Housing Finance Ltd.的投資吸收了鋼鐵賬戶追回的收益。 DHFL在12月季度被標記為不良,下滑至1652.5億盧比,比上一季度增加了一倍以上。
另外,貸款增長令人沮喪,不到6%,這使Kumar降低了他對全年增長10%的預期。他在一次媒體電話會議上說:「我認為我們所想到的10-12%的目標並不困難。」
但是管理層對下一季度滑坡的評論是樂觀的,應該令投資者滿意。 Kumar說,在當前季度,滑點不應超過5,000-6,000千萬盧比。因此,他補充說,對規定的需求將減少。
可以肯定的是,作為故障預警信號的SBI SMA(特別提及帳戶)的數量很少。在DHFL變壞之後,SMA賬簿減少了57%。庫馬爾指出,此後沒有出現新的壓力跡象。
現在,所有跡象都表明SBI具有快速癒合和活力的功能。但是經濟願意借款嗎?答案將決定SBI在未來幾個季度的增長速度。
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